Tarif Trump Menghantam Saham Makanan & Minuman—Inilah yang Terkena Dampak Terberat

Strategi Pertahanan yang Gagal

Ada sebuah argumen investasi lama: “Orang pasti perlu makan, saham barang kebutuhan pokok secara alami defensif”. Namun, logika ini sepenuhnya runtuh pada tahun 2024.

Setelah pengumuman tarif oleh Trump pada 2 April, meskipun pasar mengalami kenaikan dan mencetak rekor tertinggi, sektor barang konsumsi (XLP) justru terpinggirkan — ketinggalan lebih dari 30 poin persentase dibandingkan indeks S&P 500. Hingga 3 Oktober, XLP hanya mengalami kenaikan tahunan sebesar 0,1%, sementara S&P 500 telah naik 33,7%.

Makanan dan minuman menjadi korban terbesar

Dari 37 saham penyusun XLP, hanya 2 yang mengalahkan pasar:

• Estée Lauder(EL) melonjak 67%
• Perusahaan Bangji ( ADM ) naik 44%

Sisanya? Sangat menyedihkan — 16 saham turun lebih dari 10%. Lima yang terburuk hampir semuanya adalah perusahaan makanan dan minuman:

Seberapa besar daya hancur tarif

Lihat laporan keuangan perusahaan-perusahaan ini dan Anda akan tahu:

Dalam laporan kuartalan terbaru Constellation Brands, CEO dan CFO menyebutkan kata “tarif” sebanyak 13 kali dalam konferensi telepon. Diantaranya secara jelas disebutkan: “Tarif untuk kaleng aluminium menyebabkan peningkatan biaya barang, penjualan turun 15% dibandingkan tahun lalu, dan laba operasional turun 13%.”

Molson Coors menghadapi tarif aluminium 50% dari Trump yang langsung menyakitkan—biaya kemasan melonjak. Mereka mengatakan dalam laporan keuangan bahwa sentimen konsumen “berada pada tingkat terendah dalam sejarah”, dan konsumsi terus menurun.

Keurig Dr Pepper menyebutkan tarif 10 kali dalam panggilan Q2. Manajemen memperingatkan: “Biaya lindung nilai untuk kopi hijau meningkat + dampak tarif, tekanan besar di paruh kedua.”

Conagra secara langsung menurunkan perkiraannya: awalnya diperkirakan bahwa biaya tarif menyumbang 3% dari COGS, tetapi kenyataannya tingkat inflasi keseluruhan melonjak dari 7% ke rentang 7% yang rendah, ditambah dengan tekanan dari konsumen yang menahan diri.

Serangan Tiga Arah

Sektor makanan dan minuman kini menghadapi badai sempurna:

1. Biaya bea sulit untuk dipindahkan ( Konsumen sudah memangkas pengeluaran )
2. Inflasi bahan baku terus melambung tinggi
3. Kepercayaan konsumen jatuh ke “tingkat terendah dalam sejarah”

Musim belanja liburan berikutnya (Q4) sangat penting, tergantung pada apakah perusahaan-perusahaan ini dapat mengatasi kenaikan harga untuk memulihkan kondisi mereka—tetapi ini sudah sangat sulit untuk didorong di sisi konsumsi.