Memahami ROE Ketika Ekuitas Perusahaan Anda Menjadi Negatif

Sebagian besar investor tahu ROE (Return on Equity) = Laba Bersih ÷ Ekuitas Pemegang Saham. Sederhana, kan? Tapi inilah yang aneh: apa yang terjadi ketika ekuitas pemegang saham negatif?

Plot Twist

Bayangkan sebuah perusahaan yang terus merugi, terjebak dalam utang besar, dan sekarang kewajibannya melebihi aset. Ekuitas pemegang saham berbalik negatif. Jika perusahaan ini tiba-tiba menjadi menguntungkan, membagi laba positif dengan ekuitas negatif memberi Anda… ROE negatif. Terlihat seperti kegagalan, tetapi sebenarnya bisa menjadi tanda perbaikan.

Membalik Aturan

Dengan ekuitas negatif, logika ROE normal terbalik:

• ROE yang sangat negatif = Tanda baik (keuntungan yang kuat relatif terhadap beban utang)
• ROE hampir negatif = Tanda buruk (keuntungan lemah meskipun ekuitas negatif)
• ROE Positif dengan ekuitas negatif = Kasus terburuk (perusahaan masih kehilangan uang, tetapi matematikanya membalik tanda)

Inti Sari

Ketika ekuitas negatif, jangan anggap ROE tidak berarti. Ingatlah: aturan interpretasinya hampir terbalik. Sebuah perusahaan yang mencatatkan keuntungan positif meskipun ekuitasnya negatif mungkin lebih dekat dengan pemulihan daripada yang disarankan oleh metrik tradisional.