Mengapa Pembuat Uang Sebenarnya TSMC Baru Saja Beralih ( Dan Apa Artinya )

TSMC beralih dari pabrik chip yang tidak diperhatikan menjadi bintang triliun dolar dalam 3 tahun. Tapi inilah twist-nya: cerita pendapatan jauh lebih menarik daripada hype.

Ledakan AI Mencuri Sorotan

Ya, semua orang membicarakan chip AI. Dan ya, komputasi berkinerja tinggi sekarang menyumbang 57% dari pendapatan Q3 TSMC. Tapi itu bukan gambaran lengkap.

Kembali pada tahun 2021, sumber pendapatan terbesar TSMC bukanlah prosesor pusat data—melainkan smartphone. Kemudian inflasi melanda, orang-orang berhenti memperbarui iPhone mereka, dan tiba-tiba segmen smartphone jatuh dari peringkat #1 menjadi hal yang terlupakan.

Tapi perhatikan ini: Q3 2024, smartphone kembali ke 30% dari pendapatan. Kenapa? Kesuksesan iPhone 17. Apple sendiri menyumbang 24% dari total pendapatan TSMC 2024, dan baru saja melaporkan pendapatan kuartalan rekor ($102,5B, +8% YoY).

Angka-Angka yang Penting

Hasil Q3 berbicara banyak:

• Pendapatan: $33.1B (+41% YoY, +10% secara berurutan)
• EPS: $2.92 (+39% YoY)
• Penilaian: Diperdagangkan pada 30x P/E—sebenarnya lebih murah daripada S&P 500 yang 31x

Inilah Masalahnya

TSMC bukanlah sebuah kejutan satu kali yang hanya mengandalkan gelombang AI. Mereka memiliki beberapa aliran pendapatan yang beroperasi sekaligus—infrastruktur AI yang sedang dibangun, pemulihan smartphone, dan bisnis warisan yang stabil. Itu adalah kombinasi yang benar-benar langka.

Namun pasar masih memberinya harga diskon. Tarik kesimpulanmu sendiri.