Apakah saham chip masih memiliki peluang? Ini adalah momen yang halus.

Dalam jangka panjang, industri semikonduktor tidak diragukan lagi adalah sektor yang menjanjikan — AI, pusat data, otomatisasi industri, dan mobil energi baru semuanya bergantung padanya. Penjualan chip global diperkirakan akan tumbuh 11,2% tahun ini, dan tahun depan IDC memprediksi kenaikan 17,6%, dengan pendorong utama yaitu infrastruktur AI dan permintaan chip high-end.

Namun baru-baru ini ada sedikit masalah: gejolak geopolitik (risiko Taiwan, ketegangan perdagangan AS-Cina), tarif AS yang meningkatkan biaya, dan kepercayaan konsumen yang goyah. Kuncinya adalah, saat ini valuasi saham chip telah melonjak menjadi P/E 34,83 kali, jauh lebih tinggi daripada pasar yang 23,69 kali, memang agak mahal.

Ngomong-ngomong, para ahli di industri masih optimis terhadap dua aset:

**NVIDIA (NVDA)**——Permintaan data center meroket, kapasitas chip Blackwell sedang didorong dengan penuh tenaga, pendapatan diperkirakan meningkat 56,9% pada tahun 2026, dan laba meningkat 49,2%. Dalam setahun terakhir, naik 32,5%, analis memberikan rekomendasi beli.

**STMicroelectronics (STM)**——Pemasok untuk pasar otomasi dan industri, telah mengalami lembah pada tahun 2024 dan data dari tiga kuartal menunjukkan pasar mulai stabil. Perusahaan telah meluncurkan rencana restrukturisasi besar-besaran, yang diperkirakan akan menghemat biaya sebesar ratusan juta dolar setiap tahun hingga akhir 2027. Selama tahun lalu meningkat 12,9%, saat ini memiliki peringkat tahan.

Garis bawah: Logika jangka panjang tidak masalah, tetapi sekarang masuk pasar harus siap mental—jangka pendek mungkin masih ada fluktuasi, hanya investor yang sabar yang bisa menikmati keuntungan ini.