#美联储如期降息25基点

Penurunan suku bunga 25 basis poin: bukan penyelamatan, tetapi kompromi terhadap realitas

Federal Reserve akhirnya mengambil tindakan, menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin - ini bukanlah tindakan "penyelamatan" yang berani, melainkan lebih mirip dengan kompromi yang terpaksa dilakukan oleh data. Powell terus-menerus menekankan "masih memperhatikan inflasi", tetapi pasar sudah mendengar nada lain: Federal Reserve tidak dapat bertahan lagi. Suku bunga yang tinggi telah membuat pasar kredit melemah, real estate membeku, dan bunga utang melonjak ke langit. Perusahaan kesulitan mendapatkan pembiayaan, bank-bank kecil harus segera menulis surat permohonan bantuan setelah beberapa bulan lagi. Jadi, Federal Reserve terpaksa "melonggarkan" sedikit secara simbolis. Tetapi jangan lupa, inflasi masih membandel. Penurunan suku bunga berarti uang akan kembali beredar, harga aset akan terangkat lagi, dan CPI mungkin akan "dihidupkan kembali" oleh "uang panas". Dalam jangka pendek, pasar akan bersorak, sinyal pemulihan likuiditas terlalu menggoda; tetapi risiko jangka menengah masih ada. Kelemahlembutan Powell hari ini mungkin akan mengantarkan kenaikan suku bunga yang lebih menyakitkan di hari esok. Penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin, tampaknya merupakan hadiah, sebenarnya adalah peringatan.