USD/CAD Jatuh Dekat 1.3800 Saat Pasar Menunggu Data Pekerjaan AS yang Penting

Pasangan USD/CAD telah menghentikan rekor kemenangan selama empat hari, turun menjadi sekitar 1.3810 selama jam perdagangan Asia pada hari Jumat. Saya telah melihat dolar AS kesulitan melawan bukti yang semakin meningkat tentang kelemahan pasar tenaga kerja, menciptakan tekanan turun pada pasangan mata uang menjelang laporan Nonfarm Payrolls yang krusial hari ini.

Ekonom memperkirakan penambahan pekerjaan yang minim sebanyak 75.000 untuk bulan Agustus, dengan tingkat pengangguran berpotensi naik menjadi 4,3%. Jika data tersebut bahkan lebih lemah, yang tidak akan mengejutkan saya mengingat tren terbaru, kita kemungkinan besar akan melihat pemotongan suku bunga Fed pada bulan September sebagai kepastian virtual. Pasar telah memperhitungkan probabilitas lebih dari 99% untuk pemotongan 25 basis poin, meningkat signifikan dari 87% hanya seminggu yang lalu.

Data ekonomi Kamis tidak membantu para pembeli dolar. Klaim pengangguran awal melonjak menjadi 237K, melebihi ekspektasi 230K, sementara perubahan pekerjaan ADP menunjukkan hanya 54.000 pekerjaan baru di bulan Agustus—jauh di bawah yang diperkirakan 65K dan penurunan tajam dari revisi 106K bulan Juli.

Sementara itu, pemerintahan Trump terus mempertahankan sikap proteksionisnya, mengancam tarif pada impor semikonduktor dari perusahaan-perusahaan yang menolak untuk memindahkan produksi ke AS. Mereka juga bersiap untuk merundingkan kembali perjanjian perdagangan AS-Meksiko-Kanada, menciptakan ketidakpastian pasar tambahan.

Sebagai tanggapan, Kanada telah mengumumkan rencana untuk memberikan dukungan finansial kepada produsen domestik yang terkena tarif AS, terutama di sektor baja, aluminium, dan otomotif. Menteri Perindustrian Mélanie Joly menekankan upaya dukungan yang sedang berlangsung, sementara Perdana Menteri Mark Carney menyoroti negosiasi yang berfokus pada rantai pasokan yang sangat terintegrasi ini.

Nanti hari ini, Statistics Canada akan merilis laporan pasar tenaga kerjanya sendiri. Harapan memperkirakan penambahan 7.5K pekerjaan di bulan Agustus, setelah penurunan mengecewakan 40.8K di bulan Juli, dengan tingkat pengangguran berpotensi naik menjadi 7% dari 6.9%.

Saya sangat khawatir tentang bagaimana ketegangan perdagangan yang semakin meningkat ini dapat lebih memperumit hubungan ekonomi antara ekonomi tetangga ini. Dengan kedua negara menghadapi tantangan pekerjaan dan AS berpotensi memasuki era baru proteksionisme agresif, dolar Kanada mungkin menghadapi hambatan signifikan terlepas dari data hari ini.

Jalan ke depan untuk USD/CAD kemungkinan akan bergantung pada apakah pivot dovish yang diharapkan dari Fed lebih besar daripada dampak negatif ketegangan perdagangan pada ekonomi Kanada yang bergantung pada ekspor—sebuah aksi penyeimbangan yang rumit yang bisa berbalik ke arah mana pun dalam beberapa minggu mendatang.