2 Saham yang Tertekan untuk Dihindari Sekarang

Tidak semua saham yang tertekan layak mendapatkan perhatian atau uang investasi Anda. Beberapa perusahaan menghadapi tantangan fundamental yang membuat pemulihan tidak mungkin, terlepas dari seberapa jauh mereka telah turun. Saya telah mengamati dua saham kesehatan yang menggambarkan masalah ini - mereka mungkin terlihat sangat murah, tetapi masalah yang mendasarinya menjadikan mereka taruhan yang sangat berisiko.

1. Teladoc Health

Situasi Teladoc terlihat semakin parah. Pendapatan mereka sebenarnya turun 2% dibandingkan tahun lalu pada kuartal terakhir menjadi $631,9 juta - sebuah tanda yang mengkhawatirkan bagi perusahaan teknologi dengan pertumbuhan tinggi yang pernah dianggap demikian. Penyedia layanan kesehatan virtual ini menghadapi persaingan yang tiada henti, yang secara khusus mempengaruhi BetterHelp, platform terapi virtual mereka yang sebelumnya mendorong banyak pertumbuhan mereka.

Ketidakmampuan untuk menghasilkan keuntungan secara terus-menerus adalah tanda bahaya lainnya. Meskipun kerugian mereka di Q2 sebesar $0,19 per saham terlihat lebih baik dibandingkan kerugian tahun lalu sebesar $4,92, jangan tertipu. Angka tahun lalu mencerminkan biaya penurunan nilai goodwill - hanya salah satu dari banyak penurunan nilai non-tunai yang telah mereka ambil dalam beberapa tahun terakhir. Laba bersih mereka tetap negatif dengan keras kepala.

Saya sangat khawatir tentang biaya pemasaran mereka. Mereka mengeluarkan uang untuk akuisisi pelanggan yang tidak menghasilkan pertumbuhan yang berarti. Ya, keanggotaan perawatan terintegrasi mereka tumbuh 11% menjadi 102,4 juta anggota, dan mereka sedang memperluas ke pasar internasional, terutama di Kanada. Namun, kesulitan BetterHelp, ditambah dengan kerugian yang terus berlanjut dan meningkatnya biaya dari ekspansi internasional, membuat ini menjadi saham yang tidak akan saya sentuh.

Sampai Teladoc menunjukkan tanda-tanda pertumbuhan yang berkelanjutan dan jalan menuju profitabilitas, saya akan tetap menjauh.

2. Sarepta Therapeutics

Kejatuhan saham Sarepta sebesar 85% tahun ini bukan tanpa alasan. Dua pasien meninggal akibat masalah toksisitas hati saat mengambil Elevidys, terapi gen mereka untuk distrofi otot Duchenne (DMD). Terapi ini, yang menargetkan penyebab mendasar dari penyakit pemborosan otot yang menghancurkan ini, sangat penting untuk masa depan Sarepta.

Angka-angka menceritakan sebuah kisah yang menghancurkan. Sebelum kematian ini, Elevidys menghasilkan $375 juta dalam penjualan Q1, sekitar setengah dari pendapatan perusahaan. Pada Q2, penjualan Elevidys turun 67,5% menjadi hanya $121,7 juta saat permintaan anjlok.

Manajemen sedang berjuang untuk menyelamatkan situasi. Mereka telah melanjutkan pengiriman Elevidys untuk pasien DMD ambulatori sambil bekerja sama dengan FDA mengenai protokol keamanan untuk pasien non-ambulatori. Mereka juga telah memotong biaya melalui pemecatan dan membiayai kembali utang yang akan jatuh tempo pada tahun 2027.

Tetapi kematian pasien lain akibat gagal hati dalam uji klinis terpisah untuk terapi penyakit otot langka yang berbeda menimbulkan lebih banyak tanda bahaya. Ini bukan kemunduran kecil - ini adalah ancaman yang berpotensi eksistensial bagi platform teknologi inti Sarepta.

Meskipun penurunan harga yang besar, ketidakpastian seputar produk utama mereka dan kekhawatiran keselamatan yang lebih luas di seluruh jalur mereka membuat saham ini terlalu berisiko, bahkan pada level saat ini.

Sementara saya akan terus memantau kedua perusahaan untuk tanda-tanda perbaikan yang nyata, saat ini mereka mewakili tepat jenis perangkap nilai yang harus dihindari oleh para investor.