Baru-baru ini, pasar keuangan China sedang mengikuti data inflasi bulan Agustus yang akan dirilis, yang tampaknya menjadi ujian bagi strategi ekonomi Beijing. Hari ini, yuan offshore (CNH) menunjukkan kinerja yang relatif stabil, dengan nilai tukar USD/CNH sedikit turun menjadi 7.1134. Dalam konteks ini, indeks harga konsumen (CPI) China akan dirilis pada Rabu pagi, memicu perhatian terhadap kesehatan permintaan domestik.

Diperkirakan CPI tahunan pada bulan Agustus akan turun 0,2%, sementara bulan Juli adalah 0%. Data seperti ini dapat sekali lagi membangkitkan kekhawatiran tentang permintaan domestik di Tiongkok. Sebagai uji kepercayaan terhadap kebijakan ekonomi Beijing, para trader valuta asing sedang memantau data ini dengan cermat. Hari ini, Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) menetapkan nilai tukar dasar USD/CNY pada 7,1008, sedikit lebih rendah dari hari sebelumnya, menunjukkan kecenderungan untuk mengendalikan depresiasi yuan.

Analisis teknikal menunjukkan bahwa pasangan mata uang USD/CNH telah mempertahankan tren penurunan sejak awal tahun. Meskipun ada rebound sementara, pasangan ini menunjukkan tren penurunan yang berkelanjutan di level terendah baru sejak November lalu. Level support penting berikutnya berada di sekitar 7.1000, dan menembus area ini dapat membuat nilai tukar terus turun ke 6.9713.

Meskipun ekonomi China menunjukkan ketahanan tertentu, dengan PDB tumbuh 5,3% pada paruh pertama tahun ini, namun perlambatan aktivitas industri dan penyusutan investasi manufaktur menunjukkan tanda-tanda melemahnya momentum. Meskipun demikian, inflasi mungkin akan turun lagi. Diperkirakan CPI pada bulan Agustus akan turun 0,2% YoY, sementara beberapa analis percaya bahwa mungkin akan turun hingga 0,4%. Indeks harga produsen (PPI) juga menunjukkan tren yang buruk, dengan deflasi di sektor industri yang berlanjut, mencerminkan lemahnya permintaan akhir dan penurunan harga bahan baku.

Untuk Beijing, mereka menghadapi tekanan ekonomi yang meningkat. Langkah-langkah untuk mengurangi kelebihan produksi dan mendukung harga mungkin berdampak pada pekerjaan dalam jangka pendek. Kunci untuk mencapai strategi pengembangan ekonomi adalah apakah pemerintah dapat terus mendukung permintaan domestik.

Meskipun pemerintah telah mengambil langkah-langkah seperti subsidi konsumsi, tunjangan anak, dan penyesuaian suku bunga, perlambatan penjualan ritel menunjukkan bahwa pengeluaran masih lemah. Data CPI bulan Agustus yang akan segera dirilis tidak hanya akan menjadi indikator sederhana, tetapi akan menjadi barometer bagi kredibilitas kebijakan ekonomi China. Jika data ini mengonfirmasi masuknya deflasi, pasar mungkin mengharapkan respons yang lebih kuat, mungkin berupa pelonggaran moneter atau langkah dukungan fiskal baru.

Dalam keadaan ini, kecuali ada kejutan harga positif atau perubahan politik, yuan mungkin akan terus menguat terhadap USD dalam jangka pendek.

**Penafian: Artikel ini hanya untuk referensi, tidak merupakan saran investasi. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.**