Dengan S&P 500 yang Meningkat Tahun Ini, Apakah Sekarang Waktu Terbaik atau Terburuk untuk Membeli ETF S&P 500?

S&P 500 kembali menunjukkan kekuatannya tahun ini, pulih dari tantangan sebelumnya untuk naik 14% dari awal tahun. Didorong oleh komponen beratnya, indeks ini terus menunjukkan ketahanan yang luar biasa meskipun ada ketidakpastian ekonomi.

Saya telah melihat para investor berbondong-bondong ke ETF S&P 500 seperti VOO milik Vanguard, yang sekarang mengelola aset sebesar $1,4 triliun. Namun, saat saya melihat dana-dana ini memecahkan rekor demi rekor, saya tidak bisa tidak bertanya: apakah kita membeli di puncak gelembung yang berbahaya?

Daya tariknya tidak dapat disangkal. S&P 500 secara historis telah menjadi mesin pembangkit kekayaan, dengan rata-rata lebih dari 10% pengembalian tahunan. Gabungkan pertumbuhan itu selama beberapa dekade dengan kontribusi reguler, dan Anda melihat potensi pengembalian yang mengubah hidup. Plus, ETF ini menghilangkan sakit kepala memilih saham individu.

Apa yang sangat menarik bagi saya tentang S&P 500 hari ini adalah konsentrasi AI yang tinggi. Saham-saham utama indeks—Nvidia, Microsoft, Apple, dan Amazon—secara kolektif mewakili 25% dari portofolio VOO. Raksasa teknologi ini sedang memanfaatkan revolusi AI, memberikan investor ETF paparan yang signifikan terhadap teknologi transformatif ini tanpa risiko bertaruh pada satu perusahaan.

Namun, saya semakin merasa tidak nyaman dengan valuasi saat ini. Rasio P/E rata-rata S&P berada di hampir 38—tinggi lima tahun. Rasio CAPE, yang memperhitungkan inflasi, juga menunjukkan sinyal peringatan, mendekati level yang belum pernah kita lihat sejak sebelum crash 2021.

Sejarah telah mengajarkan saya bahwa koreksi adalah hal yang tak terhindarkan. Pasar tidak bergerak dalam garis lurus; ia tersandung, jatuh, dan kadang-kadang mengalami crash dalam perjalanannya yang naik. Seiring penilaian semakin melebar, kemungkinan penyeimbangan yang menyakitkan semakin meningkat setiap harinya.

Tidak ada yang bisa memprediksi pasar dengan sempurna. S&P bisa terus naik selama berbulan-bulan atau bahkan bertahun-tahun. Duduk di pinggir karena ketakutan mungkin berarti kehilangan keuntungan yang substansial. Namun, saya akan lalai jika tidak mengakui risiko yang meningkat seiring dengan valuasi yang semakin terlepas dari fundamental.

Jika Anda membutuhkan uang Anda dalam beberapa tahun ke depan, saya sarankan untuk menjauh dari ETF S&P 500 saat ini. Pertimbangkan opsi yang lebih aman, mungkin saham dividen dengan valuasi yang lebih masuk akal. Tetapi bagi mereka yang memiliki jangka waktu yang benar-benar panjang dan dapat menghadapi penurunan yang tak terhindarkan, sejarah menunjukkan bahwa berinvestasi di pasar—bahkan pada level yang tampaknya mahal—cenderung membuahkan hasil pada akhirnya.

Jangan terkejut ketika roller coaster tiba-tiba menukik. Itu bukan masalah jika, tetapi kapan.