S&P 500 Sedang Melesat dengan Rekor Tertinggi. Sejarah Mengatakan Pasar Saham Akan Melakukan Ini Selanjutnya.

Indeks S&P 500 telah melonjak 10% sejak awal tahun, melampaui 21 rekor tertinggi meskipun ada kekacauan tarif dari Trump. Saya menemukan kenaikan ini sangat membingungkan mengingat ketidakpastian ekonomi yang telah diciptakan oleh kebijakan perdagangan ini. Tapi jangan terlalu nyaman - sejarah menunjukkan bahwa kita akan menghadapi kenyataan.

September secara historis telah menjadi masa yang sulit bagi saham. Indeks telah turun dalam 6 dari 10 September terakhir, dengan rata-rata penurunan sebesar 2%. Beberapa orang menyalahkan psikologi, sementara yang lain menunjuk pada penurunan pengeluaran pasca-musim panas. Apa pun alasannya, saya bersiap untuk penurunan.

Para analis Wall Street telah berbalik dengan liar pada perkiraan akhir tahun mereka. Awalnya menargetkan 6.600 pada bulan Januari, mereka panik turun menjadi 5.900 pada bulan Mei ketika tarif mulai berlaku, lalu merayap kembali naik ketika laba perusahaan entah bagaimana berhasil mencatatkan peningkatan dua digit. Target median saat ini adalah 6.500 yang menunjukkan hanya 1% potensi kenaikan dari level hari ini yaitu 6.466 - pada dasarnya memprediksi bahwa pasar akan terhenti hingga bulan Desember.

Struktur pasar yang berat di atas membuat saya khawatir. Lihat saja konsentrasi: Nvidia (7,5%), Microsoft (6,8%), Apple (6,5%), Alphabet (4,4%), dan Amazon (4%) mendominasi indeks. Kelemahan apa pun pada raksasa teknologi ini dapat memicu penjualan yang lebih luas.

Sementara S&P telah memberikan 9,3% setiap tahun selama empat dekade, ini tidak berarti pengembalian yang konsisten. Kami sudah melampaui rata-rata itu tahun ini, menunjukkan bahwa sisa potensi kenaikan terbatas. Yang lebih mengkhawatirkan adalah angka nonfarm payroll yang lemah - tanda jelas bahwa tarif yang kontroversial tersebut merusak ekonomi.

Saya tidak menyuruh Anda untuk sepenuhnya meninggalkan saham, tetapi sekarang adalah waktu untuk selektivitas. Hanya beli nama-nama yang Anda yakini paling tinggi dengan valuasi yang wajar. Yang lebih penting, bangun cadangan uang tunai. Ketika pasar ini akhirnya melakukan koreksi - dan itu akan terjadi - Anda akan menginginkan dana untuk memanfaatkan peluang yang muncul.