Mimpi Tesla senilai $2.600: Fantasi Cathie Wood vs. Realitas Keras

Awal tahun ini, Cathie Wood membuat klaim berani lainnya tentang Tesla, memprediksi sahamnya akan mencapai $2.600 dalam waktu lima tahun. Sebagai pendiri ARK Invest, dia menyarankan nilai Tesla bisa melonjak menjadi hampir $10 triliun - peningkatan sepuluh kali lipat dari harga hari ini sebesar $225.

Saya menolak anggapan konyol ini. Investor perlu bangun dan menghadapi fundamental suram Tesla alih-alih membeli proyeksi delusional ini. Izinkan saya menjelaskan mengapa saham ini menuju kejatuhan daripada ke stratosfer.

Bisnis EV Sedang Merosot

Bisnis inti Tesla dalam masalah serius. Pengiriman Q1 2025 merosot menjadi 337.000 kendaraan - terendah sejak Q3 2022 dan jauh di bawah 387.000 tahun lalu. Pendapatan tidak hanya stagnan; itu jatuh lebih cepat daripada angka pengiriman karena pemotongan harga yang putus asa.

Bahkan ketika pengiriman sedikit meningkat di Q4 2024, pendapatan otomotif masih turun 8% year-over-year. Laporan kuartalan yang akan datang akan jauh lebih buruk, dengan margin operasional yang sudah dipangkas setengah dalam beberapa tahun terakhir menjadi hanya 8%.

Saya telah melihat Tesla mengalami kehilangan pangsa pasar di seluruh China, Eropa, dan bahkan California. Apa pun keajaiban yang pernah dimiliki Tesla, konsumen semakin memilih pesaingnya. Ini bukan fluktuasi sementara - ini adalah pergeseran mendasar yang ditolak untuk diakui oleh para pendukung.

Pertunjukan Uap dan Cermin Musk

Dengan sapi perah EV-nya yang mulai kering, Musk dengan putus asa melemparkan spageti ke dinding. Cybercab, inisiatif AI, dan robot Optimus yang bisa dibilang lucu adalah distraksi terbarunya. Ingat demonstrasi AI di mana robot Optimus yang "otonom" sebenarnya dikendalikan dari jarak jauh oleh manusia? Betapa menggelikannya.

Klaim Musk bahwa Optimus mewakili "$10 triliun peluang pendapatan" adalah absurditas. Bagaimana jika memproduksi prototipe yang berfungsi sebelum mengklaim bahwa itu akan 50 kali lebih besar daripada penjualan iPhone?

Rekam jejak Tesla dengan produk baru sangat buruk. Atap solar, Cybertruck, dan Tesla Semi semuanya merupakan usaha yang merugikan. Namun entah bagaimana para investor terus membeli hype sambil mengabaikan kegagalan.

Ke Mana Sebenarnya Tesla Berlayar

Tesla saat ini diperdagangkan dengan P/E yang konyol sebesar 118 - lebih tinggi daripada raksasa teknologi lainnya meskipun pendapatannya menurun. Ketidaksesuaian antara harga dan kenyataan ini tidak bisa bertahan selamanya.

Dalam lima tahun, saya tidak akan terkejut melihat Tesla di bawah $100 per saham - penurunan lebih dari 50% dari level saat ini. Perusahaan menghadapi penurunan penjualan, margin yang menyusut, dan tidak ada produk baru yang layak untuk mendorong pertumbuhan.

Prediksi $2,600 dari Cathie Wood bukan hanya optimis - itu delusional. Investor cerdas harus mencari tempat lain sebelum gelembung yang terlalu dibesar-besarkan ini meledak. Tanda-tanda peringatan berkedip merah terang bagi siapa saja yang mau melihatnya.