Satu Saham Luar Biasa yang Berpotensi Naik 650%, Menurut Analisis Ark Invest

14 Oktober 2025 — 01:07 pagi EDT

Ditulis oleh Analis Keuangan untuk Wawasan Investasi

Poin Kunci

• Bisnis inti dari raksasa mobil listrik menghadapi tantangan karena pesaing mengikis dominasi pasar mereka.
• CEO sedang mengarahkan fokus perusahaan ke teknologi mengemudi otomatis, yang mungkin membuka peluang berharga di masa depan.
• Perkiraan Ark menunjukkan bahwa saham tersebut dapat mencapai $2.600 pada tahun 2029, didorong oleh layanan angkutan otonom, tetapi proyeksi ini datang dengan risiko yang signifikan.

Sebuah produsen kendaraan listrik terkemuka (EV) saat ini sedang menghadapi penurunan penjualan yang secara signifikan berdampak pada kinerja keuangannya. Namun, ini tidak menghalangi Ark Investment Management, yang dipimpin oleh investor terkenal Cathie Wood. Prediksi berani perusahaan ini menunjukkan bahwa saham perusahaan tersebut bisa mencapai $2,600 pada tahun 2029, mewakili potensi kenaikan yang mencengangkan sebesar 650%.

Menariknya, kendaraan listrik (EV) bukanlah penggerak utama di balik pandangan optimis Ark. Sebaliknya, perusahaan percaya bahwa perusahaan akan muncul sebagai pelopor dalam produksi kendaraan otonom, membuka jalan bagi usaha baru seperti layanan taksi tanpa pengemudi. Ini berpotensi menyuntikkan ratusan miliar ke dalam aliran pendapatan perusahaan seiring waktu.

Perlambatan Penjualan Menimbulkan Kekhawatiran

Produsen EV mengirimkan 1,79 juta kendaraan pada tahun 2024, menandai penurunan 1% dari tahun sebelumnya. Ini adalah kontraksi penjualan tahunan pertama sejak peluncuran sedan andalannya pada tahun 2011, memicu alarm bagi banyak investor. Situasi semakin memburuk pada tahun 2025, dengan 720.803 kendaraan listrik yang dikirimkan pada paruh pertama mewakili penurunan substansial sebesar 13% dibandingkan periode yang sama tahun lalu.

Mengingat bahwa penjualan EV menyumbang 74% dari pendapatan perusahaan, tren ini mengkhawatirkan. Pendapatan perusahaan menyusut sebesar 9% tahun-ke-tahun di Q1, diikuti dengan penurunan yang lebih tajam sebesar 12% di Q2.

Persaingan adalah faktor kunci dalam penurunan penjualan ini, dengan konsumen beralih ke EV yang lebih terjangkau dari pesaing seperti produsen mobil China BYD. Di Jerman, pasar EV besar di Eropa, penjualan perusahaan turun 55% pada bulan Juli, meskipun penjualan EV secara keseluruhan di negara itu melonjak 58%. Sebaliknya, penjualan BYD di Jerman hampir meningkat lima kali lipat selama periode yang sama.

Untuk mengatasi tren ini, perusahaan berencana untuk memperkenalkan EV ramah anggaran berdasarkan platform crossover populernya. Namun, karena produksi baru saja dimulai, mungkin diperlukan waktu sebelum dampak signifikan terlihat.

Kendaraan Otonom: Fokus Sikap Optimis Ark

CEO percaya bahwa teknologi otonom adalah masa depan industri otomotif, suatu perasaan yang diamini oleh Ark. Perusahaan ini telah mengembangkan perangkat lunak full self-driving (FSD) miliknya sendiri, yang saat ini tersedia untuk penggunaan terawasi di jalan umum. Teknologi ini telah diintegrasikan ke dalam EV penumpang seperti model crossover mereka, dan percobaan layanan ride-hailing otonom diluncurkan di Austin, Texas, pada bulan Juni.

Tahun depan, perusahaan berencana untuk meluncurkan platform EV baru yang sepenuhnya disebut Cybercab, dirancang untuk beroperasi hanya dengan FSD tanpa pedal atau kemudi. Robotaxi ini diharapkan dapat mengangkut penumpang sepanjang waktu, berpotensi menciptakan aliran pendapatan dengan margin tinggi. Sebenarnya, Ark memproyeksikan perusahaan akan menghasilkan $1,2 triliun dalam pendapatan tahunan pada tahun 2029, dengan angka mencengangkan 63% ($756 miliar) berasal dari layanan ride-hailing otonom saja.

Namun, persetujuan regulasi untuk peluncuran penuh Cybercab masih tertunda, karena perangkat lunak FSD belum disetujui untuk penggunaan tanpa pengawasan di mana pun di AS. Saat ini, seorang operator manusia harus hadir di kursi penumpang selama setiap perjalanan pemesanan, yang mengakibatkan biaya yang signifikan.

Ini membuat perusahaan tertinggal dibandingkan dengan pesaing seperti Waymo milik Alphabet, yang sudah menyelesaikan lebih dari 250.000 perjalanan otonom sepenuhnya tanpa pengawasan setiap minggu di lima kota di A.S.

Mendekati Ramalan Ark dengan Hati-hati

Meskipun tidak bijaksana untuk bertaruh melawan CEO inovatif perusahaan, valuasi saham saat ini sangat tinggi, yang berpotensi membatasi kenaikan lebih lanjut.

Berdasarkan laba per saham trailing-12-bulan (EPS) sebesar $1,67, saham tersebut diperdagangkan pada rasio harga terhadap laba (P/E) sebesar 207. Ini membuatnya sekitar enam kali lebih mahal daripada indeks Nasdaq-100, yang memiliki rasio P/E sebesar 32,6 pada saat penulisan.

EPS perusahaan telah menurun selama dua kuartal pertama tahun ini, membuat valuasinya semakin sulit untuk dibenarkan. Biasanya, perusahaan dengan pendapatan yang menyusut menarik kelipatan valuasi di bawah pasar, bukan premi.

Akibatnya, sulit untuk membayangkan saham naik 650% pada tahun 2029, seperti yang diprediksi Ark. Meskipun mungkin jika pendapatan tahunan layanan kendaraan otonom perusahaan mencapai $756 miliar dalam waktu empat tahun, ini tampak sangat tidak mungkin mengingat bahwa saat ini hampir tidak ada.

Tidak ada jaminan bahwa FSD akan menerima persetujuan regulasi nasional ( apalagi persetujuan global ), dan tidak pasti apakah konsumen akan mengadopsi jaringan ride-hailing perusahaan tersebut dibandingkan dengan alternatif populer seperti Uber.

Mengingat ketidakpastian ini bersamaan dengan penurunan penjualan EV, sulit untuk membuat argumen yang meyakinkan untuk membeli saham pada valuasi tingginya saat ini.