Kenaikan Oracle menuju angka triliun dolar sangat mengesankan. Perjalanan yang cukup panjang. Pada Oktober 2025, mereka berada di $877 miliar kapitalisasi pasar. Sedikit turun dari puncaknya.

Reinventasi raksasa teknologi ini menarik perhatian di Wall Street. Mereka telah bertransformasi dari perusahaan basis data lama menjadi kekuatan AI dan cloud. Tumpukan $455 miliar itu? Besar. Dan kesepakatan OpenAI? Mengubah permainan.

Tapi mari kita tidak terbawa suasana. Ada beberapa tanda merah:

Uang sedang ketat. Oracle mengeluarkan banyak untuk cloud dan AI. Mungkin terlalu banyak. $35 milyar untuk capex fiskal 2026? Itu banyak. Mungkin akan memeras keuangan mereka.

Utang menumpuk. Sekarang sudah lebih dari $90 miliar. Tidak bagus untuk fleksibilitas. Jika keadaan memburuk atau suku bunga tetap tinggi, bisa jadi masalah.

Eksekusi adalah kunci. Membangun infrastruktur cloud global tidaklah mudah. Oracle memiliki ambisi tinggi dengan pertumbuhan OCI. 77% di tahun fiskal 2026? Ambisius. Jika mereka tersandung, pasar mungkin kehilangan kepercayaan.

Cerita AI dan cloud memang menarik, tanpa ragu. Tapi risiko ini? Tidak bisa diabaikan. Oracle sedang berubah, itu jelas. Tapi tidak semuanya berjalan mulus.

Saat mereka mengejar bintang, perhatikan laporan triwulanan tersebut. Mereka akan menceritakan kisah nyata dari taruhan besar Oracle.