Perkiraan Saham Tesla 2030: Akankah Raksasa EV Benar-benar Menjual 20 Juta Mobil?

Tesla, saham yang paling mempolar di pasar, telah menjadi pencipta kekayaan yang luar biasa bagi para pendukung awal. Sejak IPO-nya pada tahun 2010 dengan harga yang disesuaikan untuk split sebesar $1,13, saham ini telah meroket menjadi sekitar $235 - memberikan beberapa pengembalian pasca-IPO yang paling mengesankan dalam sejarah. Sementara produsen mobil lama seperti Ford berjuang di $10 per saham setelah 67 tahun perdagangan publik, Tesla telah melambung lebih dari 900% hanya dalam lima tahun.

Kembali pada tahun 2020, di tengah pandemi COVID-19 yang menghancurkan industri otomotif, Tesla mengklaim gelar sebagai pembuat mobil paling berharga di dunia sebelum melonjak 50% lagi pada tahun 2021 untuk menjadi pembuat mobil pertama dengan kapitalisasi pasar yang melebihi $1 triliun. Pada puncaknya, Tesla bernilai lebih dari semua pembuat mobil terkemuka digabungkan.

Target ambisius Elon Musk untuk memproduksi 20 juta kendaraan setiap tahun pada tahun 2030 tampaknya jujur-jurus delusi. Itu kira-kira setara dengan output gabungan Toyota dan Volkswagen, yang mengharuskan Tesla untuk menguasai sekitar 20% pasar mobil global. Bahkan Musk baru-baru ini mundur dari janji sebelumnya mengenai CAGR 50% dalam pengiriman.

Namun, terlepas dari tujuan yang tidak realistis ini, prospek jangka panjang Tesla tetap positif. Ron Baron memproyeksikan saham mencapai $1.500 pada tahun 2030, sementara kasus dasar uber-bull Cathie Wood adalah $2.000 pada tahun 2027 ( dengan kasus bearish sebesar $1.400 dan kasus bullish sebesar $2.500).

Valuasi astronomis Tesla tidak hanya tentang kendaraan listrik - ini terkait dengan mengemudi otonom, sebuah poin yang diakui Musk sendiri. Namun, meskipun telah bertahun-tahun berjanji tentang otonomi penuh ( termasuk sepanjang 2023), teknologi Tesla masih belum mencapai Level 4, meskipun mereka secara kontroversial memasarkan sebagai "pengemudian mandiri penuh" bertentangan dengan keinginan regulator. Untuk membenarkan valuasinya, Tesla harus akhirnya memenuhi janji teknologi otonom dan memperluas bisnis Energi-nya secara substansial.

Saya khawatir tentang erosi margin Tesla saat mengejar pertumbuhan. Margin operasional merosot di bawah 8% pada Q3 2023 saat perusahaan berulang kali memangkas harga untuk mendorong penjualan. Untuk membenarkan klaim Musk bahwa Tesla suatu hari bisa melampaui kapitalisasi pasar gabungan Apple dan Saudi Aramco, perusahaan harus entah bagaimana mempertahankan pertumbuhan pengiriman yang cepat sambil memulihkan margin dua digit yang kuat - sebuah tindakan penyeimbangan yang sulit.

Bertaruh melawan Tesla telah menjadi bunuh diri finansial bagi sebagian besar investor, dengan posisi pendek kehilangan miliaran selama bertahun-tahun. Meskipun industri EV saat ini mengalami penurunan, Tesla memiliki kekuatan finansial, produk yang menarik, dan kekuatan merek ( meskipun tindakan Musk telah sedikit mencemarinya ).

Pada tahun 2030, Tesla kemungkinan akan menjadi salah satu produsen mobil terbesar di dunia, meskipun kehilangan mahkota penjualan EV-nya kepada BYD dari China. Namun, apakah Tesla tetap menjadi produsen mobil paling berharga sangat bergantung pada kemajuan mengemudi otonom - yang sejauh ini masih jauh dari janji-janji besar Musk.