GM Prediksi Saham: Apakah General Motors Menuju $100 pada tahun 2025?

Question

Dengan keuntungan YTD hampir 27%, General Motors melampaui pesaingnya Ford dan menduduki peringkat di antara 50 gainer S&P 500 teratas tahun ini. Tetapi apakah ikon Detroit ini dapat mencapai angka $100 yang sulit dicapai pada tahun 2025? Mari kita selami kemungkinan-kemungkinan.

Kinerja Q1 GM sangat luar biasa - pendapatan mencapai $43,01 miliar ( meningkat 7,6% YoY ) dengan EPS yang disesuaikan sebesar $2,62, keduanya dengan mudah mengalahkan ekspektasi analis. Lingkungan harga tetap lebih kuat dari yang diperkirakan, mendorong manajemen untuk meningkatkan panduan penuh tahun menjadi $9-$10 EPS dan $8,5-$10,5 miliar dalam arus kas bebas otomotif yang disesuaikan.

Namun, meskipun kinerja ini, GM diperdagangkan pada hanya 4,76x laba di masa depan - diskon signifikan dibandingkan dengan rata-rata tiga tahunnya sebesar 6,45x. Bahkan Warren Buffett, investor nilai sejati, keluar dari posisi GM-nya tahun lalu, yang tampaknya membingungkan mengingat penilaian yang sangat murah ini.

Dalam panggilan earnings mereka, CFO Paul Jacobson mengakui adanya kesenjangan valuasi, mencatat bahwa mereka "tidak puas" dan tetap "berkomitmen untuk memperbaikinya." Tapi mengapa pasar terus mendiskon GM begitu parah?

Beberapa risiko kunci mengancam perusahaan:

Ketakutan akan puncak keuntungan dan penurunan harga kendaraan
Tingkat inventaris yang tinggi (63 hari pada akhir Q1 )
Kerugian EV yang berkelanjutan di tengah perang harga agresif Tesla
Kelemahan di pasar internasional, terutama di China
Unit self-driving Cruise yang menguras uang

Tapi saya pikir kekhawatiran ini berlebihan. Ekonomi AS tetap tangguh, dan meskipun pemotongan Fed yang segera tampak tidak mungkin, mereka seharusnya terwujud di akhir tahun ini. GM mengharapkan bisnis EV-nya mencapai keuntungan variabel pada paruh kedua 2024 dan margin satu digit tengah pada 2025. Perusahaan juga memperkirakan profitabilitas di China sepanjang sisa tahun 2024.

Sentimen analis condong positif - 13 "Beli Kuat" dan 1 "Beli Sedang" dibandingkan 7 "Tahan" dan hanya 1 "Jual Kuat." Harga target rata-rata berada di $52,60, sementara harga target tertinggi di pasar mencapai $96 yang ambisius.

Valuasi GM saat ini sangat murah untuk diabaikan. Jika mereka dapat memenuhi target margin EV mereka sambil mempertahankan performa ICE yang kuat, angka $100 bisa dicapai pada tahun 2025. Saham ini sudah lama layak untuk penilaian ulang yang signifikan, dan pencapaian profitabilitas EV bisa menjadi katalis yang akhirnya mewujudkannya.