Saham Netflix Melonjak 50% di Paruh Pertama 2025 dan Mengapa Mungkin Ada Lebih Banyak yang Akan Datang

Sementara saham AI telah mendominasi berita, saya telah mengamati Netflix yang dengan tenang menghancurkan pasar, melonjak 50% di paruh pertama 2025 dibandingkan dengan kenaikan S&P 500 yang hanya 5%. Lari mengesankan raksasa streaming ini bukan hanya sekadar hype—ini didukung oleh fundamental yang solid yang telah meninggalkan ekspektasi Wall Street di belakang.

Hasil Q1 menceritakan kisahnya: pendapatan mencapai $10,5 miliar ( naik 13% dibandingkan tahun lalu ) dengan laba per saham melonjak 25% menjadi $6,61. Apa yang benar-benar menarik perhatian saya adalah margin operasional yang meningkat 31,7%—naik 360 basis poin dari tahun lalu. Ini mengikuti kinerja Q4 mereka di mana mereka mencatat pertumbuhan pendapatan 16% dan pertumbuhan EPS yang mencengangkan sebesar 102%. Jelas, mereka melaksanakan pada tingkat yang sulit ditandingi oleh banyak perusahaan.

Tapi yang benar-benar mendorong kegembiraan investor adalah visi berani Netflix. Mereka bertujuan untuk bergabung dengan klub triliun dolar pada tahun 2030—sebuah klaim berani mengingat kapitalisasi pasar mereka saat ini $396 juta. Peta jalan mereka? Meningkatkan pendapatan menjadi $78 miliar, mengalikan penjualan iklan menjadi $9 miliar, mengalikan tiga pendapatan operasional menjadi $30 miliar, dan meningkatkan jumlah pelanggan menjadi 410 juta dari 302 juta.

Saya sangat tertarik dengan hasil Q2 mereka yang akan datang pada 17 Juli. Manajemen memperkirakan pertumbuhan akan mempercepat, dengan pendapatan diproyeksikan sebesar $11,04 miliar (15% pertumbuhan) dan EPS sebesar $7,03 (44% pertumbuhan). Para analis tampaknya setuju, dengan estimasi konsensus tepat sesuai dengan proyeksi ini.

Dengan 59 kali laba dan 14 kali penjualan, Netflix tidak murah. Beberapa mungkin menyebut valuasi ini konyol. Namun, mengingat marjin laba mereka yang terus berkembang dan pertumbuhan laba yang semakin cepat, saya berpendapat bahwa premi tersebut dibenarkan. Perang streaming memiliki banyak pesaing, tetapi Netflix telah secara konsisten membuktikan bahwa mereka dapat mengalahkan pesaing sambil terus berkembang secara global.

Melihat ke depan, target pertumbuhan ambisius perusahaan mungkin sebenarnya dapat dicapai mengingat rekam jejak mereka. Sementara semua orang lain mengejar demam emas AI, Netflix tetap fokus pada bisnis inti mereka—dan pendekatan disiplin itu memberikan hasil yang sangat baik bagi investor yang bertahan.