Pendapatan Couchbase Q2 Tumbuh 12%, Melampaui Ekspektasi

Perkembangan Kunci

• Pendapatan mencapai $57,6 juta, melebihi panduan dan mencatat peningkatan 12% tahun ke tahun.
• Pendapatan berulang tahunan (ARR) naik 22% menjadi $260,5 juta dibandingkan dengan tahun sebelumnya.
• EPS Non-GAAP melebihi proyeksi, sementara panduan masa depan ditahan karena akuisisi Haveli Investments yang akan datang.

Gate, sebuah bursa cryptocurrency terkemuka, telah memantau dengan seksama perkembangan di sektor manajemen data, terutama perusahaan seperti Couchbase (NASDAQ:BASE) yang merevolusi platform data perusahaan. Pada 3 September 2025, Couchbase mengungkapkan hasil kuartal kedua fiskal 2026, menampilkan kinerja yang mengesankan di berbagai metrik kunci.

Pendapatan perusahaan, ARR, dan kerugian operasi non-GAAP semuanya melampaui batas atas dari rentang yang diproyeksikan. Pendapatan mencapai $57,6 juta, melampaui rentang yang diperkirakan antara $54,4 juta hingga $55,2 juta. Sementara itu, ARR mencapai $260,5 juta, jauh melebihi perkiraan perusahaan.

Meskipun kerugian operasional non-GAAP tidak separah yang diperkirakan, Couchbase menahan diri untuk memberikan panduan ke depan karena akuisisi yang akan datang oleh Haveli Investments. Kuartal ini menunjukkan kemajuan yang berkelanjutan di area penting seperti integrasi fitur AI dan ekspansi ekosistem, meskipun kerugian GAAP yang terus-menerus dan arus kas bebas negatif tetap menjadi area yang menjadi perhatian.

Ikhtisar Perusahaan dan Arahan Strategis

Couchbase telah membuktikan dirinya sebagai pemain terkemuka dalam industri manajemen data, dikenal karena platform basis data NoSQL terdistribusinya. Solusi perusahaan ini memberdayakan organisasi untuk menangani beban kerja operasional, mobile, dan AI di seluruh lingkungan cloud, on-premises, dan hibrida. Dengan menggabungkan elemen basis data relasional tradisional dengan adaptabilitas teknologi NoSQL, platform Couchbase mendukung pengembangan aplikasi yang cepat dan dapat diskalakan.

Belakangan ini, Couchbase telah fokus pada peningkatan kemampuan AI platform databasenya dan memungkinkan analitik waktu nyata untuk klien perusahaan. Faktor-faktor kunci keberhasilan bisnis ini termasuk mendorong adopsi Capella Database-as-a-Service yang berbasis cloud, memperluas jejaknya di ekosistem AI, meningkatkan pendapatan berulang tahunan, dan mempertahankan margin kotor yang kuat. Membangun kemitraan yang kuat dengan penyedia cloud dan menekankan efisiensi biaya serta mengurangi total biaya kepemilikan bagi pelanggan juga menjadi inti dari strategi Couchbase.

Sorotan Triwulanan: Kinerja Keuangan dan Inovasi Produk

Pendapatan Couchbase melebihi ekspektasi sebesar sekitar $2,4 juta, didorong oleh kinerja kuat di segmen langganan. Pendapatan langganan, aliran pendapatan utama perusahaan, tumbuh 12% year-over-year menjadi $55,4 juta. Pendapatan layanan, yang mencakup konsultasi dan implementasi, sedikit menurun menjadi $2,2 juta dibandingkan tahun sebelumnya.

Pendapatan tahunan yang berulang (ARR), yang melacak langganan perangkat lunak yang terkontrak dan dapat diperbarui, mengalami peningkatan 22% dibandingkan tahun lalu menjadi $260,5 juta, melampaui kisaran yang diproyeksikan manajemen. Margin kotor Non-GAAP tetap kuat di 88,2%, hampir tidak berubah dari tahun sebelumnya. Namun, kerugian operasional GAAP melebar, terutama akibat biaya satu kali sebesar $7,8 juta yang terkait dengan "kegiatan pengembangan bisnis."

Di bidang produk, Couchbase memperkuat kemampuan AI-nya dengan memperkenalkan modul Enterprise Analytics untuk pelanggan yang dikelola sendiri maupun yang berbasis cloud. Penawaran baru ini memungkinkan organisasi untuk melakukan analisis waktu nyata pada data JSON, memfasilitasi wawasan yang didorong oleh AI tanpa mengorbankan operasi bisnis utama. Perusahaan juga memperluas ekosistemnya melalui kemitraan dengan K2view untuk memungkinkan pembuatan data sintetik untuk pelatihan AI dan meluncurkan "connector" baru untuk Confluent Cloud, menyederhanakan pergerakan data yang aman dan waktu nyata bagi pengguna multi-platform.

Sementara arus kas operasional tetap negatif, menunjukkan perbaikan dibandingkan tahun sebelumnya. Namun, arus kas bebas lebih negatif daripada tahun sebelumnya, terutama disebabkan oleh peningkatan belanja modal. Couchbase mempertahankan tingkat retensi bersih berbasis dolar di atas 115%, menunjukkan ekspansi dan retensi pelanggan yang kuat.

Model Bisnis, Integrasi AI, dan Posisi Pasar

Tawaran inti Couchbase adalah platform database NoSQL terdistribusi yang memungkinkan bisnis untuk menyimpan dan mengakses data dengan cepat dan dapat diandalkan dalam skala besar. Perusahaan semakin fokus pada Capella, versi berbasis cloud dari databasenya, yang ditawarkan melalui model harga berbasis konsumsi. Dengan menggabungkan fitur dari database NoSQL tradisional dan modern, Couchbase bertujuan untuk memberikan solusi komprehensif yang menghilangkan kebutuhan akan beberapa sistem database.

Selama kuartal tersebut, Couchbase memprioritaskan peningkatan kemampuan AI pada platformnya. Fitur analitik baru memungkinkan integrasi yang mulus antara tugas operasional dan AI dalam satu lapisan data. Ini sejalan dengan tren yang lebih luas di kalangan perusahaan untuk memasukkan analitik canggih, pengambilan keputusan waktu nyata, dan model AI langsung ke dalam aplikasi bisnis. Kemitraan dengan penyedia cloud besar dan integrasi dengan sistem seperti Confluent Cloud menunjukkan komitmen Couchbase untuk memenuhi kebutuhan pengembang dan mendorong integrasi ekosistem.

Pengakuan industri, seperti inklusi dalam Database Trends and Applications' (DBTA) "100 Perusahaan yang Paling Penting dalam Data" dan Penghargaan Pilihan Pembaca DBTA, menekankan kemajuan Couchbase dalam kekuatan produk dan reputasi pasar. Penghargaan ini mendukung akuisisi pelanggan baru dan keterlibatan yang lebih dalam dengan klien yang ada.

Perusahaan terus mengalihkan fokusnya dari pendapatan layanan dengan margin rendah ke kontrak langganan berulang yang bernilai lebih tinggi. Tren ini terlihat dari sedikitnya penurunan pendapatan layanan, sementara metrik kunci seperti ARR dan Kewajiban Kinerja yang Tersisa (RPO) terus berkembang. RPO tumbuh 25% menjadi $270,7 juta, menunjukkan permintaan ke depan yang sehat dan pertumbuhan kontrak untuk platform.

Pandangan Masa Depan: Pertimbangan Keuangan dan Area Fokus Utama

Karena akuisisi yang tertunda oleh Haveli Investments, Couchbase tidak memberikan panduan keuangan yang diperbarui untuk periode mendatang. Manajemen secara eksplisit menyatakan bahwa mereka tidak akan memberikan panduan atau mengadakan panggilan pendapatan untuk kuartal ini, menyimpang dari praktik sebelumnya.

Ke depan, area kunci yang perlu dipantau termasuk perjalanan Couchbase menuju arus kas bebas positif – sebuah tujuan yang kini ditargetkan untuk tahun fiskal 2027 – serta kemampuannya untuk mendorong leverage operasional lebih lanjut. Investor juga mungkin akan memperhatikan kemajuan perusahaan dalam mengembangkan fitur yang didorong oleh AI, mengelola kenaikan biaya (terutama biaya pengembangan bisnis satu kali), dan mempertahankan posisi kas yang kuat. Pada akhir kuartal, Couchbase memiliki sekitar $44,1 juta dalam bentuk kas dan $98,1 juta dalam investasi jangka pendek. Namun, kerugian yang terus berlanjut menggarisbawahi pentingnya manajemen keuangan di periode mendatang.

Angka keuangan yang disajikan mengikuti prinsip akuntansi yang diterima secara umum di AS (GAAP) kecuali dinyatakan lain.