Apakah Terlambat untuk Bergabung dengan Tren Bitcoin? Menganalisis Tren yang Berkembang

13 Oktober 2025 — 16:55 EDT

Wawasan Utama

• Bitcoin telah beralih menjadi aset keuangan arus utama
• Maturitas biasanya mengarah pada pengurangan volatilitas dan imbal hasil yang lebih modest.
• Namun, ini tidak serta merta menandakan akhir dari potensi pertumbuhan Bitcoin.

Seiring aset matang, mereka cenderung melepaskan karakteristik seperti lotere, sebuah transformasi yang bisa menjadi menguntungkan dan menantang. Bagi sebagian besar investor yang lebih memilih pertumbuhan yang stabil daripada perjudian berisiko tinggi, evolusi ini umumnya positif. Dilema dengan Bitcoin terletak pada sejarah keuntungan luar biasa, yang telah menetapkan harapan yang tidak realistis untuk kinerja di masa depan.

Bukti menunjukkan bahwa imbal hasil Bitcoin mengalami kompresi yang bertahap seiring waktu. Tetapi apakah ini berarti jendela kesempatan untuk investasi Bitcoin jangka panjang telah tertutup?

Realitas dari Banyak Kompresi

Menurut data yang dikompilasi oleh platform analitik cryptocurrency CoinGecko, pengembalian Bitcoin - diukur dengan kelipatan investasi berdasarkan data historis - telah menunjukkan penurunan signifikan dengan setiap siklus pemotongan empat tahunan. Tren keseluruhan menunjukkan bahwa era pemotongan yang lebih baru menunjukkan kelipatan puncak yang lebih rendah dibandingkan dengan tahun-tahun awal yang volatil.

Pola ini selaras sempurna dengan apa yang diharapkan dari aset yang matang. Ini menyiratkan bahwa probabilitas pengembalian Bitcoin di masa depan melebihi kinerja historisnya semakin menurun.

Mekanisme halving, yang terjadi kira-kira setiap empat tahun dan membagi dua hadiah penambangan, tetap tidak berubah. Setelah halving 2024, penerbitan baru harian turun dari sekitar 900 koin menjadi sekitar 450, perubahan yang tetap ada terlepas dari sentimen pasar jangka pendek.

Secara bersamaan, float yang tersedia untuk dibeli terus menyusut. Proporsi Bitcoin yang sudah ditambang tinggi dan terus meningkat, sementara pasokan yang tersisa menyusut dengan setiap blok yang ditambang. Kelangkaan tetap menjadi aspek fundamental dari desain Bitcoin.

Perubahan signifikan, bagaimanapun, adalah integrasi aset ke dalam sektor keuangan tradisional. Persetujuan dana yang diperdagangkan di bursa spot AS (ETF) pada awal 2024 mengubah Bitcoin menjadi pilihan investasi yang mudah diakses untuk akun pensiun dan kekayaan.

Aktivitas ETF sekarang mewakili sebagian besar dari semua perdagangan spot. Dana ini telah memperkenalkan populasi pembeli, pemegang, dan calon penjual yang sama sekali tidak ada beberapa tahun yang lalu.

Pada dasarnya, meskipun pengembalian dan volatilitas Bitcoin mungkin menyusut, batas fundamental 21 juta koinnya tetap tidak berubah. Pembatasan ini telah mempertahankan tesis investasinya melalui beberapa siklus pemotongan, dan basis pembeli yang lebih besar dan lebih teratur saat ini tidak menghapus alasan jangka panjang untuk membeli dan menyimpan Bitcoin.

Multipel Terkompresi Tidak Sama Dengan Hasil Buruk

Kompresi yang kemungkinan terus berlanjut dari pengembalian Bitcoin tidak serta merta berarti kinerja masa depan yang mengecewakan. Sebaliknya, ini menunjukkan normalisasi pengembalian. Dengan kata lain, aset ini dapat dan kemungkinan akan terus mengungguli banyak investasi tradisional.

Dalam istilah praktis, jika Bitcoin berkembang dengan laju yang khas dari aset langka yang banyak dimiliki daripada startup berisiko tinggi, investor masih bisa melihat keuntungan signifikan selama siklus pengurangan setengah penuh.

Pertimbangkan skenario yang lebih konservatif di mana koin berlipat ganda dalam waktu sekitar empat tahun. Ini diterjemahkan menjadi tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sekitar 19% - jauh dari kelipatan 1.000x di masa lalu, tetapi tetap merupakan hasil yang mengesankan untuk pegangan inti dalam portofolio yang terdiversifikasi.

Penggandaan semacam itu dapat dilakukan jika penerbitan tetap pada 450 koin per hari, ETF terus melihat aliran masuk berulang yang secara signifikan melebihi penerbitan, dan kondisi makroekonomi tidak secara terus-menerus tidak menguntungkan.

Secara historis, bahkan pembeli di akhir siklus sering kali mencapai hasil positif setelah melewati seluruh era, asalkan mereka bertahan melalui periode volatilitas. Meskipun jalur yang tepat mungkin berbeda, kombinasi kelangkaan dan penerimaan secara bertahap telah berulang kali memberikan imbalan kepada investor yang sabar.

Mereka yang mempertahankan kepemilikan mereka untuk jangka waktu yang lama kemungkinan akan melihat keuntungan yang lebih besar. Berinvestasi sekarang berarti memulai proses penggabungan, meskipun terjadi pada laju yang lebih lambat dibandingkan sebelumnya.

Sebagai kesimpulan, tidak terlambat untuk berinvestasi di Bitcoin, meskipun bijaksana untuk tetap memiliki harapan yang realistis.

Posisikan investasi Anda sedemikian rupa sehingga Anda dapat menerapkan rata-rata biaya dolar melalui penurunan pasar tanpa tekanan emosional, tetapkan periode holding minimum setidaknya empat tahun, dan kemudian bersabarlah. Jika imbal hasil terus menyusut, seperti yang mungkin terjadi, Anda tidak akan memegang tiket lotere.

Sebagai gantinya, Anda akan memiliki aset digital yang langka dengan infrastruktur institusional yang mapan dan jalur yang kredibel untuk penggandaan - kesempatan investasi unik di lanskap keuangan saat ini.