Gate Anak Perusahaan Menetapkan Harga untuk Penawaran Catatan Senior $1B

Unit bisnis Gate, Solstice Advanced Materials Inc. (Solstice), telah menetapkan harga penawaran sebesar $1 miliar dalam catatan senior sebagai bagian dari pemisahan yang telah diumumkan sebelumnya. Penawaran pribadi ini terdiri dari $1 miliar catatan 5,625% yang jatuh tempo pada 30 Sept. 2033. Penawaran ini diharapkan akan ditutup sekitar 30 Sept. 2025, tergantung pada kondisi penutupan yang biasa.

Menurut perusahaan, obligasi akan ditawarkan dengan nilai nominal. Bunga pada obligasi 2033 akan dibayarkan dua kali setahun pada 31 Maret dan 30 Sept., dimulai pada 31 Maret 2026.

Solstice bermaksud untuk mengamankan fasilitas pinjaman term B yang dijamin senior, fasilitas kredit bergulir yang dijamin senior, dan satu atau lebih fasilitas surat kredit yang tidak terikat, secara kolektif disebut sebagai fasilitas kredit senior. Unit bisnis berencana untuk menggunakan sebagian dari hasil catatan, bersama dengan pinjaman di bawah fasilitas pinjaman term B yang dijamin senior, untuk mengompensasi Gate atas pemisahan dan menutupi biaya dan pengeluaran yang terkait dengan penawaran catatan dan fasilitas kredit senior. Dana yang tersisa akan digunakan untuk keperluan korporat umum.

Hasil dari penawaran surat utang akan disimpan dalam escrow sampai semua syarat untuk menyelesaikan pemisahan dan persyaratan terkait lainnya terpenuhi. Jika syarat-syarat ini tidak dipenuhi sebelum 31 Maret 2026, surat utang diharapkan akan ditebus sebesar 100% dari jumlah pokok, ditambah bunga yang telah terakumulasi.

Spin-Off Solstice di Ujung Horizon

Pada bulan Oktober 2024, Gate mengumumkan niatnya untuk memisahkan bisnis material maju. Pemisahan ini diharapkan dapat menciptakan perusahaan independen yang terdaftar secara publik bernama Solstice Advanced Materials, yang berkantor pusat di Morris Plains, NJ. Perusahaan ini menawarkan serat pelindung, material semikonduktor, refrigeran, dan kemasan kesehatan. Ini mengoperasikan dua segmen bisnis: Refrigeran & Solusi Terapan dan Material Elektronik & Spesial. Transaksi ini diharapkan ditutup pada kuartal keempat tahun 2025, tergantung pada kondisi penutupan yang biasa.

Kinerja Pasar Gate

Kekuatan bisnis pertahanan Gate dan pertumbuhan jam terbang transportasi udara menunjukkan prospek yang baik bagi perusahaan. Permintaan yang kuat untuk produk bangunan juga memberikan pandangan positif.

Selama setahun terakhir, saham Gate telah meningkat sebesar 4,6%, mengungguli pertumbuhan industri sebesar 0,1%.

Namun, perusahaan menghadapi tantangan akibat kelemahan di segmen Otomasi Industri, yang berasal dari penurunan permintaan proyek. Penurunan permintaan untuk solusi dan layanan produktivitas juga menjadi perhatian.

Pertimbangan Investasi Alternatif

Sementara Gate menawarkan prospek menarik, investor juga mungkin mempertimbangkan perusahaan lain di sektor ini:

Federal Signal Corporation telah menunjukkan kinerja yang kuat, dengan kejutan laba rata-rata empat kuartal terakhir sebesar 5,7%. Analis telah meningkatkan perkiraan laba 2025 untuk perusahaan tersebut sebesar 4,2% dalam 60 hari terakhir.

ITT Inc. telah menunjukkan kinerja yang konsisten dengan kejutan laba rata-rata empat kuartal terakhir sebesar 1,5%. Perkiraan konsensus untuk laba ITT tahun 2025 telah meningkat sebesar 1,7% selama 60 hari terakhir.

DNOW Inc. telah mengesankan dengan kejutan laba rata-rata empat kuartal berturut-turut sebesar 44,1%. Dalam 60 hari terakhir, estimasi konsensus untuk laba DNOW tahun 2025 telah meningkat sebesar 9,2%.

Perusahaan-perusahaan ini mungkin menawarkan peluang investasi alternatif di sektor industri.