Memikirkan Kembali Pertumbuhan Startup Web3: Melampaui Pendanaan Seri B Tradisional

Pada tahun 2021, investasi tahap awal mengalami pertumbuhan yang belum pernah terjadi sebelumnya, dengan pendanaan ventura yang meningkat dua kali lipat menjadi $200 miliar di 8.000 startup. Perusahaan Seri A rata-rata sekarang mengumpulkan lebih dari $20 juta. Namun, meskipun ada ledakan investasi ini, 50% perusahaan Seri A gagal mendapatkan pendanaan Seri B, mendorong mereka keluar dari jalur ventura tradisional.

Paradoks Modal Ventura di Web3

Model ekonomi di balik pendanaan ventura, termasuk di ruang Web3, berfokus pada investasi yang berkinerja terbaik. VC mengandalkan outlier - unicorn dan decacorn - untuk memberikan pengembalian dana. Dengan hanya 2% dari perusahaan yang didanai benih menjadi unicorn, VC terus mengevaluasi portofolio mereka untuk mengalokasikan modal kepada mereka yang memiliki potensi tertinggi.

Perubahan Dinamika di Pasar Crypto dan Tradisional

Tiga tahun terakhir telah menyaksikan pasar publik yang memecahkan rekor, dengan meningkatnya likuiditas yang mendorong investor menuju kelas aset baru. Modal ventura, khususnya di sektor kripto dan blockchain, telah menjadi pilihan yang menarik karena penciptaan kekayaan di sektor swasta. Influx modal ini telah menyebabkan funding untuk startup yang mungkin tidak mendapatkan dukungan di masa lalu.

Kebangkitan Pendanaan Tahap Awal di Era Aset Digital

Dari tahun 2019 hingga 2021, lebih dari 24.000 startup secara global menerima pendanaan ventura tahap awal. Rata-rata putaran Seri A global meningkat dari kurang dari $6 juta menjadi lebih dari $18 juta selama dekade terakhir. Banyak startup tahap awal, termasuk yang berada di ruang blockchain dan cryptocurrency, kini dapat dengan mudah mengumpulkan lebih dari $20 juta ketika digabungkan dengan pendanaan awal.

Mendefinisikan Ulang Kesuksesan untuk Startup Web3

Masalahnya terletak pada asumsi pasar bahwa startup yang gagal mengumpulkan putaran berikutnya ditakdirkan untuk gagal. Banyak perusahaan Seri A, khususnya di sektor Web3, memiliki teknologi unik, pelanggan, dan dapat menunjukkan kecocokan produk-pasar. Meskipun mereka mungkin tidak menunjukkan pertumbuhan eksponensial, mereka sering kali menunjukkan daya tarik pasar yang signifikan.

Mempertahankan Inovasi dalam Ekosistem Crypto

Perusahaan tahap awal di ruang Web3 sering memiliki ide-ide besar, mengambil risiko signifikan, dan bertujuan untuk memecahkan masalah kompleks. Kehilangan inovasi ini hanya karena sebuah perusahaan tidak berada di jalur untuk menjadi unicorn akan menjadi kemunduran yang signifikan bagi industri kripto.

Tantangan yang Dihadapi oleh Pengusaha yang Didukung Modal Ventura di Web3

Pengusaha yang didukung oleh modal ventura di sektor blockchain dan cryptocurrency menghadapi banyak tantangan:

• Menciptakan produk inovatif
• Mendidik pasar tentang teknologi baru
• Merekrut dan memotivasi tim
• Membangun kesadaran merek
• Pendanaan berkelanjutan

Sementara mereka menerima modal, mereka sering ditinggalkan untuk menavigasi tantangan ini secara mandiri.

Alternatif yang Muncul untuk Startup Web3

Pasar yang berkembang dari investor tahap awal sedang mencari untuk memanfaatkan modal yang diinvestasikan dalam usaha tahap awal, termasuk yang berada di ruang crypto. Model-model ini sering kali melibatkan manajemen yang lebih aktif, berfokus pada membangun bisnis yang menguntungkan daripada sekadar mengejar pertumbuhan dengan segala cara.

Kelas Aset Baru dalam Ekonomi Digital

Transaksi jenis ekuitas swasta tahap awal ini, jika disusun dengan baik, dapat menguntungkan semua pihak yang terlibat:

• Pendiri mendapatkan kesempatan kedua untuk membangun perusahaan mereka dan menemukan exit yang berarti
• VC tidak perlu mengelola aset yang berkinerja buruk di portofolio mereka
• Kelas aset pasar swasta baru diciptakan, berpotensi menawarkan perusahaan teknologi yang stabil dengan pendapatan dan arus kas yang dapat diprediksi.

Pendekatan ini bisa sangat berharga di dunia cryptocurrency dan teknologi blockchain yang volatil, di mana keberlanjutan jangka panjang sangat penting untuk adopsi arus utama.