Melihat Lebih Jauh dari Raksasa: Mengapa Saham AI yang Terabaikan Ini Mungkin Mengungguli Amazon, Nvidia, dan Palantir

Investor teknologi yang terobsesi dengan AI yang biasa sedang melewatkan permata tersembunyi. Sementara semua orang melemparkan uang pada kapitalisasi pasar Nvidia yang astronomis sebesar $4,4 triliun atau valuasi Palantir yang membengkak $424 miliar, saya telah menemukan sesuatu yang jauh lebih menarik - dan berpotensi lebih menguntungkan.

Coupang (NYSE: CPNG) beroperasi di bawah radar dibandingkan dengan rekan-rekan Amerika yang lebih mencolok, namun ia diam-diam membangun sebuah kerajaan yang didukung AI yang layak mendapat perhatian serius. Dengan kapitalisasi pasar yang modis sebesar $59 miliar dibandingkan dengan $32 miliar dalam pendapatan trailing, perhitungannya menjadi lebih masuk akal.

Raksasa e-commerce Korea Selatan telah menciptakan sesuatu yang luar biasa - sebuah jaringan pengiriman yang bahkan membuat Amazon malu. Pesan sebelum tengah malam, terima paket Anda sebelum jam 7 pagi keesokan harinya. Layanan langganan Rocket Wow mereka telah menarik hampir setengah dari populasi Korea Selatan sebagai pelanggan aktif dalam waktu hanya satu dekade.

Yang paling membuat saya bersemangat adalah trajektori ekspansi Coupang. Mereka tidak hanya duduk nyaman di benteng Korea mereka - mereka telah mengakuisisi Farfetch untuk memasuki ritel fashion, berhasil berekspansi ke Taiwan ( dengan pertumbuhan tahun-ke-tahun lebih dari 100%), dan meluncurkan Coupang Intelligent Cloud yang berfokus pada beban kerja AI. Usulan hibah pemerintah Korea untuk pusat data lokal hanya menambah daya tarik.

Angka pertumbuhan menceritakan kisah yang menarik. Pertumbuhan pendapatan Coupang sebesar 19% tahun-ke-tahun pada basis netral mata uang melebihi operasi ritel Amazon yang hanya 10%. Sejak go public pada tahun 2021, pendapatan mereka melesat 170%. Manajemen memproyeksikan margin keuntungan akan berkembang menjadi lebih dari 10% seiring dengan matangnya bisnis, didorong oleh investasi dalam otomatisasi, AI, dan robotika di pusat pemenuhan mereka.

Saya tidak bisa tidak membandingkan valuasi. Nvidia mungkin menjadi kesayangan Wall Street, tetapi ukurannya membatasi kelipatan di masa depan. Palantir menghasilkan kurang dari $3,44 miliar dalam pendapatan tetapi memiliki kapitalisasi pasar sebesar $424 miliar. Sementara itu, Coupang berada pada valuasi yang wajar sebesar $59 miliar dengan pendapatan substansial dan margin yang meningkat.

Thesis investasi menjadi jelas ketika memeriksa kombinasi dari trajektori pertumbuhan, valuasi yang wajar, dan inisiatif AI yang berkembang. Sementara para raksasa telah melewati fase pertumbuhan eksplosif mereka, Coupang mewakili kesempatan langka - sebuah perusahaan besar dengan keberhasilan yang terbukti yang masih memiliki ruang yang sangat besar untuk tumbuh.

Untuk investor yang mencari eksposur AI tanpa membayar premi yang datang dengan nama-nama besar, Coupang layak dipertimbangkan dengan serius. Terkadang investasi terbaik bukanlah yang dibicarakan semua orang.