DICK'S Sporting Goods Meningkatkan Proyeksi Di Tengah Ekspansi Strategis

DICK'S Sporting Goods (NYSE:DKS) baru saja memposting hasil Q2 2025 yang mengesankan, dengan pertumbuhan penjualan sebanding sebesar 5% dan EPS non-GAAP sebesar $4,38, mendorong manajemen untuk menaikkan panduan tahun penuh mereka. Saham mereka melonjak 7,17% setelah berita tersebut, dan sejujurnya, saya tidak terkejut mengingat strategi ekspansi agresif mereka.

Manajemen margin perusahaan menarik perhatian saya - mereka berhasil memperluas laba kotor menjadi $1,35 miliar (37,06% dari penjualan ), naik 33 basis poin tahun ke tahun, meskipun ada biaya SG&A yang lebih tinggi. Saya sebenarnya terkesan mereka bersedia mengorbankan profitabilitas jangka pendek demi dominasi jangka panjang. Terlalu banyak pengecer mengejar angka kuartalan dengan mengorbankan pertumbuhan di masa depan.

Penutupan akuisisi Foot Locker pada 8 September bisa menjadi pengubah permainan, meskipun saya bertanya-tanya apakah sinergi yang dijanjikan sebesar $100-125 juta adalah ucapan korporat yang optimis atau kenyataan yang dapat dicapai. Sementara manajemen memuji kekuatan tawar yang meningkat dengan merek atletik, saya meragukan apakah integrasi akan semulus yang mereka usulkan.

Aplikasi GameChanger mereka adalah kuda hitam yang sebenarnya di sini - 7,4 juta pengguna aktif unik dan hampir 50% pertumbuhan pendapatan tahun ke tahun. Aplikasi ini melampaui $100 juta dalam pendapatan tahun lalu, menjadikannya sebagai permainan teknologi yang sah yang disamarkan sebagai metrik ritel. Transformasi digital ini membedakan mereka dari pengecer barang olahraga tradisional yang masih berusaha mengejar ketertinggalan.

Untuk 2025, mereka sekarang memproyeksikan pertumbuhan penjualan yang sebanding sebesar 2%-3,5% dan EPS sebesar $13,90-$14,50, yang mencakup dampak tarif tetapi tidak termasuk efek akuisisi. Pembukaan 16 House of Sport dan 15 Fieldhouse yang direncanakan menunjukkan kepercayaan diri meskipun ada tantangan lebih luas dalam ritel.

Panduan margin operasional sekitar 11,1% tampaknya konservatif mengingat kinerja mereka, berpotensi memberi mereka ruang untuk mengejutkan di sisi positif dalam beberapa kuartal mendatang. Saya akan mengawasi dengan cermat untuk melihat apakah mereka dapat melaksanakan baik ekspansi toko yang ambisius maupun transformasi digital secara bersamaan - sesuatu yang hanya sedikit pengecer yang telah menguasainya.