Setelah Mengalahkan Ekspektasi Pendapatan, Apakah Micron Technology Saham Kecerdasan Buatan (AI) Terpanas yang Harus Dibeli Sekarang?

Micron Technology telah mengalami lonjakan akhir-akhir ini, dengan sahamnya hampir dua kali lipat tahun ini. Sebagai seseorang yang telah mengamati ruang ini dengan seksama, saya tidak bisa tidak bertanya-tanya apakah kita sedang menyaksikan naiknya raksasa AI berikutnya - atau apakah ini hanya gelembung teknologi lainnya yang menunggu untuk meledak.

Pembuat chip memori mencatat beberapa angka yang sangat mengesankan pada kuartal lalu - pendapatan melonjak 46% tahun ke tahun menjadi $11,3 miliar, mengalahkan ekspektasi analis. Bahkan lebih menarik adalah laba bersih yang disesuaikan sebesar $3,03 per saham, dengan mudah melampaui proyeksi Wall Street sebesar $2,86.

CEO Sanjay Mehrotra tentu saja mempromosikan posisi unik Micron sebagai "satu-satunya produsen memori yang berbasis di AS" yang dapat "memanfaatkan peluang AI yang ada." Perusahaan memperkirakan peningkatan pendapatan sebesar 44% lagi untuk kuartal ini - ambisius tetapi tidak tidak masuk akal mengingat kondisi pasar saat ini.

Tapi inilah kekhawatiran saya: kenaikan Micron sebenarnya tertinggal di belakang kompetitor seperti SeaGate dan Western Digital, yang telah melonjak sekitar 160% tahun ini. Meskipun Micron diperdagangkan dengan rasio P/E yang lebih moderat, yang bisa membuatnya lebih menarik bagi investor yang peka terhadap nilai seperti saya.

Saya sangat skeptis tentang keberlanjutan pertumbuhan ini. Hanya dua tahun yang lalu, Micron menghadapi penurunan penjualan sebesar 40% di tengah kondisi pasar yang mencemaskan. Sektor ini terkenal tidak stabil, dan saya bertanya-tanya apakah kita menaruh terlalu banyak keyakinan pada pengeluaran AI yang terus berlanjut.

Pasar DRAM (Makanan pokok Micron) diperkirakan tumbuh sebesar 6,9% per tahun hingga 2032. Itu pertumbuhan yang stabil tetapi tidak terlalu eksplosif - dan kemungkinan tidak cukup untuk membenarkan harga premium yang lebih tinggi.

Persaingan di ruang ini sangat ketat. Sementara Micron telah menciptakan posisi yang cukup baik untuk dirinya sendiri dengan kapitalisasi pasar $183 miliar, ada banyak pemain yang berjuang untuk permintaan yang sama yang didorong oleh AI.

Jika Anda nyaman dengan volatilitas dan memiliki keyakinan kuat dalam pengeluaran infrastruktur AI yang berkelanjutan, Micron mungkin layak untuk dipertimbangkan pada harga saat ini. Target konsensus analis menunjukkan sekitar 12% potensi kenaikan dari sini. Namun, secara pribadi, saya akan mendekatinya dengan hati-hati - ledakan emas AI ini mungkin tidak menguntungkan semua orang secara merata, dan chip memori bisa dengan cepat menjadi komoditas seiring dengan matangnya pasar.

Ingat ketika semua orang terburu-buru untuk membeli perangkat keras penambangan cryptocurrency? Para produsen menghasilkan uang dalam jangka pendek, tetapi keuntungan tersebut tidak berkelanjutan. Saya khawatir kita mungkin melihat pola serupa dengan saham infrastruktur AI.

AI tidak diragukan lagi sedang mengubah teknologi, tetapi memilih pemenang jangka panjang memerlukan pandangan yang lebih jauh dari hasil pendapatan saat ini.