Pasar Global Bereaksi Terhadap Ekspektasi Pemotongan Suku Bunga Fed: Implikasi Kripto

Indeks dolar (DXY00) mengalami penurunan 0,32% pada hari Senin, mencapai level terendah baru dalam 1,5 bulan. Tekanan turun ini berasal dari laporan pengangguran AS yang lemah pada hari Jumat dan meningkatnya ekspektasi untuk pelonggaran Federal Reserve hingga akhir tahun. Selain itu, kekhawatiran tentang independensi Fed berdampak pada dolar, karena upaya Presiden Trump untuk mencopot Gubernur Fed Cook dan potensi peran ganda Stephen Miran menimbulkan keraguan di kalangan investor asing.

Ekspektasi pasar telah bergeser secara dramatis, sekarang memperhitungkan kemungkinan 15% untuk pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin pada pertemuan FOMC yang akan datang pada 16-17 September. Setelah pemotongan 25 bp yang diantisipasi, ada probabilitas 81% untuk pengurangan 25 bp lainnya pada pertemuan 28-29 Oktober. Secara keseluruhan, pasar memprediksi pemotongan suku bunga sebesar 75 bp menjelang akhir tahun, yang berpotensi menurunkan suku bunga dana federal menjadi 3,62% dari 4,38% saat ini.

Pergerakan EUR/USD dan USD/JPY

Pasangan EUR/USD naik 0,40%, mencapai level tertinggi dalam 1,5 bulan akibat lemahnya dolar. Euro menemukan dukungan karena pasar melihat siklus pemotongan suku bunga ECB sebagian besar telah selesai, bertentangan dengan ekspektasi beberapa pemotongan suku bunga Fed tahun ini.

Di ranah USD/JPY, peningkatan modest sebesar 0,03% tercatat. Ketidakpastian politik di Jepang, menyusul pengumuman pengunduran diri Perdana Menteri Ishiba, memengaruhi kinerja yen dan berpotensi membuka jalan bagi kebijakan fiskal yang lebih ekspansif.

Lonjakan Logam Mulia

Kontrak berjangka emas Desember naik 0,66% (+$24.10), sementara kontrak berjangka perak Desember meningkat 0,84% (+$0.350). Dolar yang lebih lemah dan harapan pelonggaran dari Fed telah meningkatkan harga logam mulia, dengan emas mencapai kontrak baru dan rekor tertinggi.

Dukungan berkelanjutan untuk harga emas berasal dari:

• Ketidakpastian seputar tarif AS dan risiko geopolitik
• Ketidakstabilan politik di Prancis dan Jepang mendorong permintaan untuk tempat aman
• Terus melakukan pembelian dana ETF logam mulia, dengan kepemilikan emas dan perak di ETF mencapai level tertinggi dalam beberapa tahun.

Dampak Pasar Kripto

Lanskap makroekonomi saat ini, yang ditandai dengan lemahnya dolar dan potensi pemotongan suku bunga Fed, memiliki implikasi signifikan bagi pasar cryptocurrency:

1. Bitcoin sebagai Emas Digital: Saat aset aman tradisional seperti emas meningkat, Bitcoin mungkin akan menarik perhatian lebih dari para investor yang mencari alternatif penyimpanan nilai. Korelasi antara harga emas dan Bitcoin dapat memperkuat dalam lingkungan ini.

2. Kinerja Altcoin: Dolar yang lebih lemah biasanya menguntungkan aset berisiko, yang berpotensi mendorong modal ke pasar altcoin. Cryptocurrency utama di CEX terkemuka mungkin mengalami peningkatan volume perdagangan dan apresiasi harga.

3. Dinamika Stablecoin: Stablecoin yang dipatok pada dolar mungkin akan mengalami fluktuasi permintaan seiring dengan trader menyesuaikan posisi mereka berdasarkan ekspektasi kebijakan Fed dan kekuatan dolar.

4. Minat Institusi: Prospek suku bunga yang lebih rendah dapat mendorong investor institusi untuk mengalokasikan lebih banyak modal ke cryptocurrency saat mereka mencari aset dengan imbal hasil lebih tinggi.

5. Implikasi DeFi: Protokol keuangan terdesentralisasi mungkin akan melihat peningkatan aktivitas saat pengguna mengeksplorasi peluang menghasilkan imbal hasil dalam lingkungan suku bunga rendah.

Seiring dengan perkembangan lanskap keuangan global, peserta pasar kripto harus memantau dengan cermat tren makroekonomi ini dan potensi dampaknya terhadap penilaian aset digital dan strategi perdagangan.