Posisi Long vs. Posisi Short: Dua Sisi Spekulasi Pasar

Saham berfluktuasi secara konstan - naik satu hari, turun keesokan harinya. Sebagai seseorang yang telah menghabiskan bertahun-tahun di dunia perdagangan, saya telah belajar bahwa memahami sisi mana dari pergerakan ini untuk memposisikan diri Anda adalah kunci untuk bertahan dalam permainan ini.

Sebagian besar trader, terutama pemula, cenderung memilih posisi panjang - cukup membeli saham secara langsung dengan harapan nilainya akan meningkat. Ini adalah pendekatan yang nyaman dan konvensional yang jarang perlu penjelasan. Ketika saya memberi tahu teman-teman bahwa saya "membeli beberapa saham Apple," mereka segera mengerti bahwa saya bertaruh pada kesuksesan perusahaan.

Tapi ada dunia lain yang banyak dihindari investor ritel - ranah posisi pendek. Di sinilah hal-hal menjadi menarik, dan sejujurnya, di sinilah banyak trader paling canggih meraih keuntungan besar.

Ketika saya meneliti sebuah perusahaan dan menemukan praktik akuntansi yang meragukan, proyeksi pertumbuhan yang tidak berkelanjutan, atau sekadar penilaian yang sangat dibesar-besarkan, saya tidak hanya berpindah. Saya melihat peluang. Mengambil posisi short berarti saya bertaruh melawan perusahaan - menjual saham yang dipinjam dengan tujuan membelinya kembali nanti pada harga yang lebih rendah.

Mekanismenya tidak sederhana. Pialang Anda harus memiliki saham yang tersedia untuk dipinjamkan kepada Anda, dan ada pembatasan regulasi yang dirancang untuk mencegah manipulasi pasar. Namun, meskipun ada rintangan ini, penjualan pendek tetap populer. Ambil contoh Sirius XM Radio - hampir 150 juta sahamnya dijual pendek pada akhir bulan April.

Asimetri risiko antara posisi panjang dan pendek adalah apa yang membuat banyak trader menjauh dari menjual pendek. Ketika saya mengambil posisi panjang, kerugian maksimum saya adalah 100% jika saham menjadi tidak berharga. Tetapi dengan posisi pendek? Kerugian potensial secara teoritis tidak terbatas. Menjual pendek saham $5 yang melesat ke $15, dan tiba-tiba Anda turun 200% alih-alih naik 100% yang Anda harapkan ketika itu turun ke nol.

Ketidakpastian tanpa batas ini menciptakan "short squeeze" yang terkenal - ketika saham yang banyak dijual pendek naik tajam, memaksa penjual pendek untuk membeli saham guna menutupi posisi mereka, mendorong harga lebih tinggi lagi dalam siklus yang kejam. Saya pernah terjebak dalam situasi ini sebelumnya, dan itu tidak menyenangkan.

Kedua pendekatan tersebut adalah strategi pasar yang sepenuhnya sah, meskipun posisi short sering kali menghadapi pencemaran nama baik yang tidak adil. Kuncinya adalah memahami tingkat keyakinan Anda, mekanisme transaksi, dan yang paling penting, profil risiko unik yang dibawa setiap posisi.

Pasar menawarkan peluang di kedua sisi perdagangan. Pastikan Anda tahu sisi mana yang Anda pilih sebelum memasang taruhan Anda.