Pasar Gas Alam Menghadapi Tantangan seiring dengan Meluasnya Surplus Penyimpanan

Pembaruan penyimpanan terbaru dari Departemen Energi AS mengungkapkan bahwa injeksi gas alam secara signifikan melampaui baik prediksi pasar maupun rata-rata lima tahun. Pembangunan substansial ini, dikombinasikan dengan permintaan yang berkurang akibat cuaca dan ekspor LNG yang menyusut, memberikan tekanan turun pada harga, yang mengakibatkan penurunan hampir 2% untuk komoditas tersebut dalam seminggu. Namun, analis mempertahankan pandangan optimis, dengan menyebutkan bahwa konsumsi industri yang kuat, produksi AS yang stabil, dan peningkatan ekspor LNG kemungkinan akan memperketat dinamika penawaran-permintaan, yang berpotensi mendukung harga gas alam yang lebih kuat saat pasar memasuki tahun 2026.

Saat ini, kami menyarankan para investor untuk mempertimbangkan fokus pada perusahaan-perusahaan seperti The Williams Companies (WMB), Cheniere Energy (LNG), dan Excelerate Energy (EE).

Laporan Penyimpanan Melebihi Harapan Pasar

Fasilitas penyimpanan bawah tanah di 48 negara bagian bagian bawah mengalami peningkatan sebesar 90 miliar kaki kubik (Bcf) untuk minggu yang berakhir pada 12 September, melebihi proyeksi analis sebesar tambahan 78 Bcf. Peningkatan ini melebihi rata-rata injeksi bersih lima tahun (2020-2024) sebesar 74 Bcf dan pertumbuhan tahun lalu sebesar 56 Bcf untuk periode yang sama.

Setelah suntikan terbaru ini, total inventaris gas alam mencapai 3.433 Bcf, sedikit di bawah level 2024 sebesar 4 Bcf (0.1%), tetapi 204 Bcf (6.3%) di atas rata-rata lima tahun.

Rata-rata pasokan gas alam aggreGate adalah 111,8 Bcf per hari, mencerminkan penurunan 0,6 Bcf per hari secara mingguan, yang disebabkan oleh sedikit penurunan dalam produksi kering dan berkurangnya impor dari Kanada.

Sebaliknya, konsumsi gas alam harian menurun menjadi 98,5 Bcf dari 99,6 Bcf pada minggu sebelumnya, karena berkurangnya permintaan residensial dan komersial melebihi peningkatan penggunaan sektor pembangkit.

Pergerakan Harga Gas Alam

Sepanjang minggu, kontrak berjangka gas alami menunjukkan volatilitas, berfluktuasi di sekitar ambang $3 sebelum akhirnya ditutup lebih rendah. Sebuah injeksi yang melebihi ekspektasi memperluas surplus di atas norma lima tahun menjadi lebih dari 200 Bcf, memperketat kekhawatiran kelebihan pasokan. Pola cuaca yang lebih sejuk mengurangi permintaan pendinginan, sementara penurunan ekspor LNG memberikan tekanan tambahan ke bawah. Kontrak berjangka bulan Oktober ditutup pada $2.888 di New York Mercantile Exchange Jumat lalu, mewakili penurunan 1,8% dari minggu sebelumnya. Meskipun prospek jangka pendek tampak menantang bagi investor, tren jangka panjang dalam pertumbuhan LNG dan permintaan industri terus menunjukkan peluang potensial.

Outlook Pasar

Meskipun harga gas alam AS berjuang untuk mempertahankan level di atas $3, konteks pasar yang lebih luas tetap menggembirakan bagi para investor. Meskipun pembangunan penyimpanan secara signifikan melebihi level rata-rata, buffer yang dihasilkan mengurangi risiko penurunan dan mempromosikan stabilitas pasar saat kita mendekati bulan-bulan yang lebih dingin. Gelombang panas di akhir musim telah secara berkala meningkatkan permintaan, memoderasi injeksi dan memberikan beberapa dukungan untuk harga jangka pendek.

Melihat ke depan, para ahli industri memperkirakan adanya kecenderungan naik secara bertahap dalam harga selama 12 bulan ke depan, mencerminkan meningkatnya permintaan ekspor LNG dan pengetatan yang moderat saat musim transisi berakhir. Prospek jangka panjang terus mendukung gas alam. Pertumbuhan permintaan global, terutama di Asia, tetap kuat karena negara-negara memprioritaskan elektrifikasi dan keandalan jaringan. Secara domestik, produksi yang konsisten ditambah dengan konsumsi industri yang stabil dan kapasitas ekspor yang berkembang menunjukkan peluang yang berkelanjutan. Meskipun fluktuasi jangka pendek mungkin tetap ada, peran sektor ini sebagai bahan bakar transisi kunci dan pendorong pertumbuhan strukturalnya seharusnya menanamkan kepercayaan pada investor bahwa gas alam berada pada posisi yang lebih kuat menuju trajectory yang lebih baik hingga 2026 dan seterusnya.

Untuk saat ini, pandangan yang hati-hati namun stabil tampaknya layak. Investor mungkin ingin memfokuskan perhatian pada perusahaan-perusahaan dengan fundamental yang solid dan kemampuan untuk menavigasi fluktuasi pasar jangka pendek.

Tiga Saham yang Perlu Dipertimbangkan

Perusahaan Williams: Karena permintaan gas alam AS diproyeksikan tumbuh secara signifikan dalam jangka panjang, Perusahaan Williams tampaknya berada dalam posisi yang baik untuk memanfaatkan tren ini, berkat portofolio proyek berskala besar yang menciptakan nilai. Dengan jaringan luas yang menangani sebagian besar gas alam AS dan proyek ekspansi signifikan yang sedang dikembangkan, perusahaan dengan Peringkat Zacks #3 (Hold) ini siap untuk mendapatkan manfaat dari dinamika industri yang menguntungkan dan prospek pertumbuhan.

Perkiraan Konsensus Zacks untuk laba per saham perusahaan pada tahun 2025 menunjukkan peningkatan 14,5% tahun ke tahun. Williams telah melampaui Perkiraan Konsensus Zacks untuk laba dalam tiga dari empat kuartal terakhir, dengan rata-rata kelebihan sebesar 2,5%.

Cheniere Energy: Sebagai perusahaan perintis yang mendapatkan persetujuan regulasi untuk ekspor LNG dari terminal Sabine Pass yang memiliki kapasitas 2,6 miliar kaki kubik per hari, Cheniere Energy menikmati keunggulan kompetitif yang jelas. Perusahaan ini berada dalam posisi yang baik untuk pertumbuhan pendapatan dan laba yang substansial, didukung oleh operasi yang kuat dan kontrak jangka panjang.

Ekspansi Corpus Christi Stage 3 Cheniere Energy berkembang dengan baik, dengan konstruksi 68% selesai dan Train 1 dijadwalkan untuk pengenalan gas awal pada akhir tahun. Perjanjian pasokan gas perusahaan Zacks #3 Ranked untuk proyek Sabine Pass dan Corpus Christi memberikan visibilitas arus kas yang sangat baik untuk tahun-tahun mendatang.

Excelerate Energy: Berkantor pusat di The Woodlands, TX, perusahaan ini mengkhususkan diri dalam infrastruktur dan layanan LNG, dengan fokus pada Floating Storage Regasification Units (FSRUs) dan terminal terkait. Bekerja di pasar yang berkembang dan maju, Excelerate Energy mewakili sebagian besar armada FSRU global dan kapasitas regasifikasi. Didirikan pada tahun 2003, perusahaan ini bertujuan untuk memperluas ke pembangkitan energi LNG-to-power dan distribusi gas, menawarkan solusi energi yang handal dan fleksibel di seluruh dunia.

Perkiraan Konsensus Zacks untuk laba per saham Excelerate Energy pada tahun 2025 menunjukkan pertumbuhan 5,5% tahun ke tahun. Perusahaan peringkat #3 ini telah menunjukkan rekam jejak melampaui ekspektasi laba, dengan rata-rata kejutan sekitar 16,6% selama empat kuartal terakhir.