Bank Berenberg Memulai Penutupan Glencore dengan Rekomendasi Beli: Pandangan Optimis Meskipun Penurunan Kepemilikan Baru-baru Ini

Bank Berenberg baru saja memberikan dukungannya kepada Glencore (LSE:GLEN) dengan rekomendasi Beli baru per 10 Maret 2025. Saya telah mengamati raksasa pertambangan ini selama beberapa waktu, dan langkah ini tentu menarik perhatian saya.

Proyeksi target harga terlihat sangat optimis - analis memproyeksikan kenaikan 48,29% dengan target rata-rata 463,42 GBX dibandingkan dengan 312,50 GBX saat ini. Bahkan proyeksi terendah 424,20 GBX menunjukkan potensi pertumbuhan yang signifikan. Sejujurnya, angka-angka ini tampaknya hampir terlalu bagus untuk menjadi kenyataan di pasar yang tidak stabil saat ini.

Yang sangat menarik adalah gambaran kepemilikan institusional. Ada penurunan 4,18% dalam jumlah dana yang memegang posisi di Glencore pada kuartal lalu, turun menjadi 458 institusi. Namun, rata-rata bobot portofolio yang didedikasikan untuk GLEN melonjak sebesar 105,37% menjadi 0,66%. Pergerakan paradoksal ini menunjukkan bahwa beberapa pemain besar menggandakan posisi mereka sementara yang lain keluar sepenuhnya.

Dana besar menceritakan kisah mereka sendiri. EUROPACIFIC GROWTH FUND meningkatkan posisinya sebesar 5,68% menjadi 425.726K saham, meskipun mereka mengurangi alokasi portofolio sebesar 9,13%. Demikian pula, Goldman Sachs GQG Partners meningkatkan saham sebesar 4,01% sambil mengurangi alokasi. VANGUARD WELLINGTON FUND melakukan langkah paling agresif, meningkatkan posisinya sebesar 15,22%.

Proyeksi pendapatan menunjukkan penurunan kecil sebesar 1,57% menjadi 227.313MM, dengan EPS non-GAAP yang diharapkan sebesar 0,71. Angka-angka yang modest ini hampir tidak membenarkan target harga yang optimis, membuat saya bertanya-tanya apakah para analis melihat sesuatu yang tidak kita lihat.

Sinyal yang bertentangan dari investor institusi besar - meningkatkan jumlah saham sambil mengurangi alokasi portofolio - membuat saya bertanya-tanya apakah mereka benar-benar yakin dengan prospek Glencore atau hanya melakukan lindung nilai terhadap taruhan mereka di pasar komoditas yang tidak pasti.