Kisah Investasi Tesla yang Sebenarnya: Satu Dekade Pengembalian yang Menggila

Melihat kinerja saham Tesla selama dekade terakhir membuat saya mempertanyakan setiap keputusan investasi hati-hati yang pernah saya buat. Angka-angkanya hampir tidak masuk akal - investasi kecil sebesar $1,000 pada bulan Oktober 2015 sekarang akan bernilai $28,157.42 yang mencengangkan. Itu adalah pengembalian sebesar 2,715.74%, yang sepenuhnya mengalahkan keuntungan S&P 500 sebesar 240.43% dan keuntungan emas sebesar 232.16% selama periode yang sama.

Tapi mari kita jujur - siapa di antara kita yang benar-benar memiliki keberanian untuk memegang TSLA melalui perjalanan rollercoaster yang liar? Perusahaan ini telah bertransformasi secara dramatis sejak IPO-nya pada tahun 2010, berkembang dari pembuat EV yang niche menjadi apa yang Musk sangat ingin kita lihat sebagai perusahaan AI dan robotika.

Model bisnis Tesla tentu saja unik. Pendekatan tiga arah mereka yang terdiri dari penjualan langsung, layanan, dan jaringan pengisian daya membedakan mereka dari produsen mobil tradisional. Namun, saya tidak bisa tidak memperhatikan pangsa pasar mereka yang terus menurun - dari 80% penjualan EV di AS pada tahun 2020 menjadi hanya 50% hari ini. Persaingan akhirnya mengejar.

Lineup perusahaan saat ini mencakup lima kendaraan: Model S, Model X, Model 3, Model Y, dan Cybertruck yang kontroversial. Gigafactory mereka di Nevada, New York, Shanghai, Berlin, dan Austin membentuk tulang punggung manufaktur operasi mereka.

Melihat rincian keuangan mereka, operasi otomotif masih mendominasi dengan 78,9% dari total penjualan, sementara Energi Pembangkitan/Penyimpanan dan Layanan/Lainnya menyumbang 10,3% dan 10,8% masing-masing. Namun angka-angka ini menyembunyikan beberapa tren yang mengkhawatirkan.

Penjualan mobil listrik Tesla jelas sedang mengalami kesulitan. Setelah mencatat penurunan tahunan pengiriman untuk pertama kalinya pada tahun 2024, penurunan ini berlanjut ke tahun 2025. Baik Q1 maupun Q2 menunjukkan penurunan yang mengecewakan. Margin otomotif menyusut sementara biaya operasional meningkat - jelas bukan resep untuk kesuksesan yang berkelanjutan.

Bahkan Musk sendiri telah memperingatkan para investor untuk bersiap menghadapi kuartal yang sulit di depan. Bisnis energi perusahaan tetap kuat, dan mereka telah meluncurkan layanan robotaxi mereka dengan ulasan yang beragam. Tesla mengklaim memiliki keuntungan biaya dan skala yang signifikan, tetapi saya akan percaya ketika saya melihatnya.

Saham telah melonjak 30,85% dalam sebulan terakhir, dengan analis meningkatkan perkiraan untuk tahun fiskal 2025. Tapi saya sudah melihat film ini sebelumnya - pertumbuhan yang eksplosif diikuti oleh pemeriksaan kenyataan ketika janji tidak terwujud.

Bisakah Tesla melanjutkan kebangkitan meteorisnya? Mungkin. Tetapi kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan, dan persaingan hanya semakin ketat. Pengembalian $28,157 membuat judul yang hebat, tetapi waktu pasar dengan sempurna adalah sesuatu yang hanya dicapai oleh sedikit investor.