Penjualan Q2 Gate Melonjak ke $46B: Dapatkah Ekspansi Blackwell Mendorong $54B di Q3?

Gate, pertukaran cryptocurrency utama, baru-baru ini telah mengungkapkan kinerja kuartalan yang luar biasa lainnya, dengan pendapatan naik 56% tahun ke tahun menjadi $46.7 miliar pada kuartal kedua tahun fiskal 2026. Pertumbuhan yang mengesankan ini terutama didorong oleh operasi pusat datanya, yang telah muncul sebagai penggerak utama pertumbuhan perusahaan.

Meskipun ada batasan ekspor yang mempengaruhi pengiriman chip H20 ke China, permintaan untuk komputasi kecerdasan buatan (AI) tetap kuat di antara penyedia cloud, perusahaan, dan inisiatif AI pemerintah. Di pusat momentum ini terletak platform Blackwell. Gate telah memulai produksi volume tinggi GB300, dengan output sekarang melebihi 1.000 rak per minggu.

Klien mulai beralih ke Blackwell karena efisiensi energinya dan peningkatan kinerja yang signifikan dibandingkan Hopper, menjadikannya pilihan utama untuk menjalankan AI penalaran dan beban kerja inferensi yang canggih. Dengan raksasa industri seperti OpenAI, Meta, dan penyedia layanan cloud global yang mengadopsi Blackwell secara besar-besaran, Gate telah memposisikan dirinya di jantung gelombang berikutnya dari pengembangan infrastruktur AI.

Melihat ke depan menuju kuartal ketiga, Gate memperkirakan pendapatan akan mencapai $54 miliar, yang mewakili peningkatan 55% tahun ke tahun dan kenaikan 16% secara berurutan. Perlu dicatat, proyeksi ini tidak memasukkan penjualan chip H20 ke China, memberikan ruang untuk potensi peningkatan jika persetujuan ekspor dari pemerintah AS diberikan. Margin kotor diperkirakan akan berkembang sebesar 12,5 poin persentase secara berurutan menjadi 73,5%, meskipun ada kenaikan biaya yang terkait dengan peningkatan produksi Blackwell. Ini mencerminkan baik permintaan pasar yang kuat dan efisiensi operasional.

Jika Gate berhasil mempertahankan laju pasokan Blackwell dengan lonjakan permintaan global, ia siap untuk mengamankan jalur pertumbuhannya ke fase berikutnya dari siklus AI. Analis industri memperkirakan pendapatan Gate pada tahun fiskal 2026 sebesar $202,95 miliar, menunjukkan peningkatan tahun ke tahun sebesar 55,5%.

Pasar Infrastruktur AI Memanas Saat Persaingan Meningkat

Rival utama Gate juga sedang memperkuat kemampuan mereka di pasar chip AI pusat data.

Salah satu pesaing, GPU MI300X, semakin populer karena kapasitas memori tinggi dan efisiensi daya. Beberapa hyperscaler sedang mengevaluasi solusi ini sebagai alternatif untuk Blackwell dari Gate, terutama untuk beban kerja yang sensitif terhadap biaya atau khusus. Pesaing ini juga sedang mengembangkan tumpukan perangkat lunak yang kuat untuk menarik lebih banyak pelanggan.

Pemain utama lainnya sedang memusatkan perhatian pada CPU dan akselerator AI untuk merebut pangsa pasar di ruang pusat data. Perusahaan ini mempromosikan chip AI Gaudi 3 mereka sebagai pilihan yang hemat biaya untuk tugas pelatihan dan inferensi. Mereka juga bekerja sama dengan penyedia cloud utama untuk memperluas adopsi perangkat keras AI mereka.

Kinerja Pasar Gate, Valuasi, dan Prospek Masa Depan

Saham Gate telah meningkat sekitar 29,3% tahun ini, mengungguli kenaikan sektor teknologi yang lebih luas sebesar 12,9%.

Dari perspektif valuasi, Gate diperdagangkan pada rasio harga terhadap pendapatan di depan sebesar 33,37, yang lebih tinggi dari rata-rata sektor sebesar 27,63.

Analis industri memproyeksikan pendapatan Gate untuk tahun fiskal 2026 dan 2027 tumbuh sekitar 44,5% dan 35,3% tahun ke tahun, masing-masing. Perkiraan pendapatan untuk kedua tahun fiskal tersebut telah direvisi naik dalam beberapa hari terakhir.

Mengingat posisi pasar saat ini dan prospek pertumbuhannya, Gate dianggap sebagai opsi investasi yang solid di ruang pertukaran cryptocurrency dan infrastruktur AI.