Kinerja Layu 1-800-Flowers.com: Tinjauan Kritis

1-800-Flowers.com (NASDAQ:FLWS) baru saja Drop hasil Q4 dan tahun penuh 2025 mereka, dan ini tidak persis seperti karangan bunga yang layak dirayakan. Pendapatan plummet 6,7% untuk kuartal dan 8% yang mengkhawatirkan untuk tahun fiskal. Manajemen memutarbalikkan penurunan ini dengan pembicaraan tentang "rencana transformasi multi-tahun" - bahasa korporat untuk "kami dalam masalah dan butuh waktu untuk memperbaikinya."

Saya telah menyaksikan perusahaan ini berjuang untuk beradaptasi selama bertahun-tahun, dan sekarang mereka akhirnya mengakui apa yang sudah diketahui investor - mereka perlu beralih dari mengejar pertumbuhan pendapatan ke benar-benar menghasilkan uang melalui margin yang lebih baik.

Pemotongan Biaya: Terlalu Sedikit, Terlambat?

Meskipun mereka berhasil memangkas $3,7 juta dalam pengeluaran Q4 dan $10,9 juta untuk tahun ini, kerugian EBITDA yang disesuaikan mereka telah melonjak menjadi $24,2 juta untuk Q4. EBITDA penuh tahun sebesar $29,2 juta adalah bayangan dari $93,1 juta tahun lalu. Bahkan lebih mengkhawatirkan, utang bersih mereka telah melonjak menjadi $114 juta - peningkatan tahun-ke-tahun sebesar $83 juta.

CEO Adolfo Villagomez mengklaim bahwa mereka telah menerapkan $17 juta dari rencana pengurangan biaya sebesar $40 juta yang direncanakan dan membawa konsultan untuk mencari lebih banyak pemotongan. Tapi sejujurnya, ini terasa seperti keputusasaan. Ketika dia berbicara tentang memusatkan pengadaan di seluruh merek untuk "memanfaatkan skala," saya tidak bisa tidak bertanya-tanya mengapa ini tidak dilakukan bertahun-tahun yang lalu.

Didorong Data atau Hanya Tenggelam?

Manajemen mengklaim memiliki 9,5 juta pelanggan dan 900.000 anggota loyalitas Passport, dengan 74% dari pendapatan berasal dari pelanggan yang sudah ada. Mereka mendorong narasi bahwa pelanggan multi-merek (13% dari basis mereka ) memberikan kontribusi 29% dari pendapatan, sementara anggota Passport mereka ( hanya 9% dari pelanggan ) menyumbang 19% dari penjualan.

Villagomez mengklaim bahwa mereka menjadi "berorientasi pada pelanggan" dan "berbasis data" - kata kunci yang seharusnya menjadi inti dari strategi mereka satu dekade yang lalu di era digital. Pergeseran mereka untuk fokus pada retensi daripada akuisisi masuk akal, tetapi ini reaktif daripada proaktif.

Ekspansi Saluran: Melempar Spaghetti ke Dinding

Dengan semua segmen menurun - Konsumen Bunga dan Hadiah turun 8,8%, Makanan Gourmet dan Keranjang Hadiah turun 3,6%, dan BloomNet turun 0,6% - mereka berusaha mencari aliran pendapatan baru. Sekarang mereka sedang menguji toko pop-up di Macy's dan mal, bereksperimen dengan ritel fisik, dan menjelajahi pasar digital serta model langganan.

Ketika Villagomez mengatakan, "di mana pun pelanggan berada, kami memiliki produk untuk mereka," itu terdengar lebih seperti kepanikan daripada strategi. Pergeseran tiba-tiba ke "konsumsi sendiri" di luar memberikan hadiah terasa seperti perusahaan yang telah kehilangan identitasnya.

Tidak Ada Panduan Konkret = Tidak Ada Kepercayaan

Mungkin yang paling mencolok adalah penolakan mereka untuk memberikan panduan spesifik untuk fiskal 2026, malah menyebutnya sebagai tahun "fundamental". Terjemahan: jangan berharap ada perbaikan dalam waktu dekat. Kurangnya target pendapatan formal, EBITDA, atau margin berbicara banyak tentang ketidakpastian manajemen.

Untuk perusahaan yang telah ada sejak awal e-commerce, 1-800-Flowers.com tampaknya sedang layu di bawah tekanan kompetitif dan ketidakefisienan operasional mereka sendiri. Meskipun mereka berbicara tentang keputusan berbasis data dan fokus pada pelanggan, hasil keuangan mereka menceritakan kisah yang berbeda - kisah tentang perusahaan yang berjuang untuk tetap relevan di pasar yang berkembang pesat.