Amazon, Microsoft, Alphabet, dan Meta Baru Saja Menghadirkan Setengah Triliun Dolar Berita Hebat untuk Investor Nvidia

Saya telah menyaksikan ledakan emas AI dengan kombinasi ketertarikan dan skeptisisme. Sejak ChatGPT muncul, raksasa teknologi tidak hanya mencelupkan jari kaki mereka ke dalam AI—mereka terjun langsung ke pesta belanja yang membuat gelembung teknologi sebelumnya terlihat sepele.

Sebelum ChatGPT, belanja modal perusahaan teknologi besar berada di sekitar $100 miliar setiap tahun. Sekarang? Data Goldman Sachs menunjukkan bahwa angka itu melonjak menuju $500 miliar pada tahun 2026. Ini bukan pertumbuhan yang bertahap—ini adalah pendakian vertikal yang seharusnya membuat investor rasional meragukan keberlanjutannya.

Meta baru saja menginvestasikan $14,3 miliar ke Scale AI dan meluncurkan "Superintelligence Labs" mereka yang megah ( karena kecerdasan biasa tampaknya tidak cukup ambisius ). Sementara itu, Microsoft mengeluarkan $17,4 miliar untuk Nebius sementara Meta menandatangani kesepakatan $10 miliar dengan Google Cloud. Ini bukan lagi investasi strategis—ini adalah upaya putus asa untuk menghindari tertinggal.

Di pusat pengeluaran yang gila ini terdapat Nvidia, mengumpulkan biaya seperti seorang monopoli di jalur gunung. Dengan lebih dari 90% pangsa pasar di GPU, mereka pada dasarnya mencetak uang sementara semua orang lainnya berjuang untuk mengamankan chip mereka.

Para hyperscaler—Microsoft, Alphabet, dan Amazon—bersama dengan Meta sedang membentuk ulang seluruh model bisnis mereka di sekitar infrastruktur AI. Apa yang dulunya merupakan keuntungan teknologi kini telah menjadi masalah kelangsungan hidup perusahaan. Ketika rasa takut mendorong keputusan pembelian daripada perhitungan ROI, harga tetap terinflasi.

Bagi Nvidia, ini berarti kekuatan harga yang belum pernah terjadi sebelumnya. GPU dan platform perangkat lunak CUDA mereka telah menjadi standar de facto untuk tumpukan AI perusahaan, menciptakan parit yang tidak bisa dilintasi dengan mudah oleh para pesaing.

Melihat dinamika ini, jelas bahwa Nvidia akan mendapatkan manfaat yang sangat besar dari pembangunan infrastruktur yang terus berlanjut ini. Rasio PE forward mereka, meskipun tinggi menurut standar historis, sebenarnya bisa berkembang lebih jauh seiring dengan penguatan angin segar ini.

Yang sangat mencolok adalah bagaimana pengeluaran infrastruktur ini tidak stagnan—itu semakin meningkat. Raksasa teknologi tidak hanya mempertahankan investasi AI mereka; mereka menggandakannya setiap kuartal. Ini menunjukkan bahwa kita masih berada di tahap awal transformasi AI, dengan Nvidia diposisikan sebagai penggerak utama.

Sementara beberapa orang mungkin melihat ini sebagai gelembung spekulatif yang siap meledak, saya melihatnya sebagai pergeseran fundamental dalam cara perusahaan teknologi mengalokasikan modal. Ini bukan pengeluaran yang sembrono—ini adalah investasi eksistensial oleh beberapa perusahaan paling menguntungkan di dunia.

Untuk alasan-alasan ini, Nvidia merupakan salah satu peluang investasi yang paling menarik di pasar saat ini, meskipun sudah mengalami kenaikan yang mengesankan. Selama ledakan infrastruktur AI berlanjut, pemegang saham Nvidia seharusnya terus menuai hasilnya.