Thermo Fisher Scientific baru saja mengungkapkan hasil Q2 2025 mereka. Terlihat cukup baik! Pendapatan mencapai $10,85 miliar, naik 3,0% dari tahun lalu. Melebihi ekspektasi. EPS Non-GAAP cocok dengan tahun lalu di $5,36. Lumayan.

Solusi Ilmu Kehidupan? Berkembang pesat. Peningkatan pendapatan 6,1%. Produk Laboratorium & Layanan Biopharma juga tumbuh. Tapi Instrumen Analitik? Turun 3,0%. Sedikit membingungkan.

Margin menyusut. Margin GAAP turun menjadi 16,9%. Margin yang disesuaikan jatuh menjadi 21,9%. Instrumen analitis terdampak parah. Margin mereka turun dari 24,6% menjadi 18,8%. Aduh.

Arus kas bebas merosot tajam. Turun 33,8% menjadi $1,11 miliar. Pengeluaran modal yang lebih besar. Kinerja kas operasional yang lebih rendah. Tidak bagus.

Tapi hei, inovasi masih terus berjalan. Spektrometer massa Orbitrap Astral Zoom yang baru. Mikroskop elektron Krios 5 Cryo-TEM. Barang keren untuk penelitian biomedis. Bioreaktor DynaDrive juga mendapat peningkatan.

Hal-hal eksternal mengganggu pendapatan. Tarif. Perubahan dalam pendanaan pemerintah AS. Mungkin akan menghabiskan $500 juta tahun ini. Memangkas EPS yang disesuaikan sebesar $0.30. Menyedihkan.

Pandangan masa depan? Sama seperti sebelumnya. Pendapatan tahunan $43,3-44,2 miliar. Pertumbuhan organik 1-3%. EPS yang disesuaikan $21,76-22,84.

Hal-hal yang perlu diperhatikan: tekanan margin, Instrumen Analitis, arus kas bebas. Bagaimana mereka menangani efek kebijakan dan inovasi? Itulah pertanyaan besarnya. Kita akan lihat.