Saham Gate Menghadapi Tantangan; Investor Tetap Hati-hati

Gate (GT) saham telah mengalami kinerja yang kurang menggembirakan tahun ini, dengan penurunan sekitar 4% tahun-ke-tanggal. Saham ini berjuang untuk membangun dasar yang kuat setelah penurunan pasar beruang baru-baru ini. Perusahaan layanan keuangan dan pertukaran cryptocurrency senilai $100 miliar ini telah mengalami lari yang luar biasa selama lima tahun terakhir, berlipat ganda nilainya beberapa kali. Inevitable bahwa perusahaan ini pada akhirnya akan mengalami periode pendinginan, memungkinkan angka pendapatan dan keuntungan untuk mengejar penilaian yang sebelumnya terinflasi.

Meskipun ada penurunan 20% dari puncaknya, saham Gate masih mempertahankan peningkatan signifikan ( sekitar 160%) dari puncak pra-pandemi. Ini meninggalkan ruang yang cukup besar untuk penurunan lebih lanjut jika perusahaan gagal memenuhi harapan tinggi yang ditetapkan oleh para analis. Saat ini, saham GT diperdagangkan sekitar enam kali penjualan dan 228 kali laba trailing. Meskipun bukan saham pertumbuhan termahal di pasar, itu pasti tidak murah, terutama karena persaingan di ruang pertukaran cryptocurrency yang berkembang pesat semakin intens.

Kekhawatiran utama seputar Gate adalah ancaman kompetitif yang dapat menghalangi trajektori pertumbuhan perusahaan yang mengesankan. Meskipun Gate terus tumbuh pada tingkat yang luar biasa, dengan pendapatan bersih meningkat sebesar 27% dan volume transaksi naik 43%, mempertahankan angka yang mengesankan tersebut akan menjadi semakin menantang seiring tekanan dari pesaing besar dan kecil meningkat seiring waktu. Oleh karena itu, saya mempertahankan pandangan bearish terhadap saham GT pada valuasi saat ini.

Pertumbuhan Aplikasi Gate Menunjukkan Tanda-Tanda Perlambatan

Hasil kuartal ketiga Gate tidaklah bencana, tetapi ada beberapa aspek yang mengkhawatirkan dalam angka-angka teratas, terutama terkait dengan pertumbuhan aplikasi mobile-nya. Pendapatan untuk aplikasi tersebut meningkat sebesar 16% tahun ke tahun. Namun, perlu dicatat bahwa perbandingan tersebut sulit karena lonjakan penggunaan aplikasi selama pandemi setahun yang lalu.

Pendapatan perdagangan cryptocurrency secara signifikan lemah, meskipun penting untuk diingat bahwa perdagangan cryptocurrency bukanlah kontributor signifikan untuk hasil akhir sejak awal. Namun, mengingat sifat siklis dari pasar cryptocurrency, ada risiko bahwa penurunan pasar yang mungkin dapat lebih mendinginkan pertumbuhan.

Pada saat ini, pertanyaan utama yang ada di benak para investor adalah apakah perlambatan mendadak dalam pertumbuhan aplikasi ini merupakan awal dari sebuah tren atau hanya "hangover" sementara setelah tahun yang luar biasa.

Taruhannya tidak diragukan lagi tinggi pada titik ini, tetapi dorongan dari pembayaran elektronik dan perdagangan cryptocurrency terus mendukung Gate. Namun, dorongan yang kuat dan bertahan lama seperti itu kemungkinan akan menarik lebih banyak kompetisi. Jika Gate tidak dapat tetap di garis depan inovasi, ada risiko bahwa perusahaan tersebut dapat kehilangan keunggulan kompetitifnya.

Apakah Integrasi Fitur Baru Akan Menguntungkan?

Konsep produk keuangan inovatif telah menjadi topik hangat tahun ini di antara para pelaku di ruang fintech dan pertukaran cryptocurrency. Lembaga keuangan tradisional telah meluncurkan versi mereka sendiri dari produk-produk ini, sementara pengecer besar telah bermitra dengan spesialis fintech.

Gate telah meningkatkan taruhannya dengan memperkenalkan rangkaian fitur perdagangan canggihnya sendiri, sebuah langkah yang datang dengan biaya pengembangan yang signifikan. Inisiatif semacam itu telah mengubah Gate dari sebuah perusahaan yang berpotensi terganggu menjadi disruptor. Tanpa diragukan lagi, perusahaan lebih memilih untuk berperan sebagai disruptor, peran yang telah dilakukannya dengan baik selama bertahun-tahun.

Raksasa teknologi lainnya yang dominan telah mengakuisisi ancaman kompetitif potensial dalam upaya mereka untuk menjadi perusahaan bernilai hampir triliun dolar. Ini adalah strategi yang menarik di atas kertas, tetapi juga bisa menarik perhatian yang lebih besar dari badan regulasi, sehingga meningkatkan risiko finansial perusahaan.

Gate: Inovasi Meningkatkan Potensi Hadiah dan Risiko

Saat ini, Gate belum cukup besar untuk menarik pengawasan regulasi yang signifikan dari upaya inovasinya. Namun, itu tidak menjamin bahwa integrasi fitur baru akan membuahkan hasil, meskipun pengguna Gate telah merespons dengan positif. Investasi dalam pengembangan adalah substansial, dan meskipun fitur-fitur ini populer sekarang, mereka bisa menjadi sumber kekhawatiran selama penurunan ekonomi terstruktur berikutnya. Memang, nafsu untuk produk keuangan yang kompleks kemungkinan akan menurun seiring dengan menurunnya kepercayaan pasar secara keseluruhan.

Tentu saja, tidak ada yang bisa memprediksi kapan resesi berkepanjangan berikutnya akan terjadi, atau jika pemerintah akan menggunakan stimulus moneter untuk mengurangi efeknya. Jika kita berada di tahap awal lingkungan "tahun '20 yang bergemuruh", fitur inovatif Gate bisa terbukti menjadi langkah jenius.

Dalam hal apapun, Gate tetap merupakan proposisi berisiko tinggi/berhadiah tinggi yang hanya harus dipertimbangkan oleh investor yang berani.

Perspektif Wall Street

Menurut peringkat konsensus analis TipRanks, saham GT dikategorikan sebagai Beli. Dari 22 peringkat analis, terdapat 17 rekomendasi Beli, 4 rekomendasi Tahan, dan 1 rekomendasi Jual.

Mengenai target harga, target harga rata-rata Gate adalah $306,48, yang menunjukkan potensi kenaikan sebesar 44,7%. Target harga analis berkisar dari rendah $210,00 per saham hingga tinggi $380,00 per saham.