DZ BANK Menaikkan Peringkat UBS Group: Tinjauan Kritis

Dalam langkah yang telah menarik perhatian di kalangan finansial, DZ BANK baru-baru ini meningkatkan UBS Group dari Hold menjadi Buy. Saya telah mengamati perjalanan UBS yang penuh gejolak setelah akuisisi Credit Suisse, dan sejujurnya, peningkatan ini terasa agak tergesa-gesa.

Target harga rata-rata berada di CHF 28.86, menunjukkan potensi kenaikan 16.66% dari harga penutupan saat ini di CHF 24.74. Ambisius? Mungkin. Proyeksi analis bervariasi secara signifikan dari CHF 21.21 hingga CHF 37.28, mencerminkan ketidakpastian yang besar mengenai nilai sebenarnya UBS.

Apa yang mengganggu saya adalah proyeksi penurunan pendapatan sebesar 13,88%. Bagaimana tepatnya penurunan pendapatan dapat membenarkan peringkat Beli? Integrasi aset Credit Suisse tetap kacau, dengan bentrokan budaya dan redundansi operasional yang masih belum terselesaikan.

Polarisasi kepemilikan institusi menceritakan kisah yang menarik. Sementara 13 institusi baru bergabung ( peningkatan modest 1,23% ), total saham yang dimiliki oleh institusi turun sebesar 8,87%. Ketidaksesuaian ini menunjukkan bahwa beberapa pemain besar secara diam-diam mengurangi eksposur sementara dana yang lebih kecil mengambil posisi baru.

Massachusetts Financial Services mengurangi kepemilikan mereka sebesar 2,48%, sementara Dodge & Cox memangkas posisi mereka sebesar 22,42% yang mencolok. Ini bukan penyesuaian kecil - ini adalah suara ketidakpercayaan yang signifikan dari investor institusi besar.

UBS Group sendiri meningkatkan kepemilikan mereka sebesar 3,87% - klasik penguatan diri perusahaan melalui pembelian kembali saham. Namun, mereka secara bersamaan mengurangi alokasi portofolio sebesar 13,96%. Tindakan berbicara lebih keras daripada kata-kata.

Raksasa perbankan Swiss menghadapi pengawasan regulasi, tantangan integrasi, dan hambatan ekonomi global. Meskipun peningkatan DZ BANK mungkin sementara meningkatkan sentimen, saya tetap skeptis tentang prospek jangka menengah UBS sampai kita melihat bukti konkret dari integrasi Credit Suisse yang berhasil dan strategi pertumbuhan yang berkelanjutan.