Potensi Web3 dalam Saham EV di Tengah Berakhirnya Kredit Pajak

Poin Utama

• Valuasi Tesla tetap kuat meskipun penjualan mengalami penurunan, kemungkinan disebabkan oleh inisiatif Web3 dan AI-nya
• Ekspansi Nio di Eropa dan model baterai-sebagai-layanan menampilkan inovasi berbasis blockchain
• Fokus hibrida Toyota dan potensi tokenisasi layanan kendaraan menghadirkan peluang Web3 yang unik

Kredit pajak kendaraan listrik $7,500 (EV) di Amerika Serikat berakhir pada 1 Oktober 2025, memicu kekhawatiran tentang potensi penurunan permintaan EV. Namun, beberapa produsen EV berada dalam posisi yang baik untuk berkembang di lanskap baru ini, terutama ketika dilihat melalui lensa Web3.

Tesla: Di Luar Manufaktur EV

Saham Tesla terus menunjukkan ketahanan meskipun ada penurunan penjualan baru-baru ini. Pada Q1 2025, perusahaan mengirimkan 336.681 kendaraan, penurunan 13% dibandingkan tahun lalu, diikuti dengan penurunan 13,5% di Q2 dengan 384.122 pengiriman. Yang menarik, penjualan Cybertruck tetap minimal di bawah 10.000 unit per kuartal.

Meskipun angka-angka ini, saham Tesla telah meningkat 14% tahun ini, mempertahankan rasio harga terhadap penjualan (P/S) sebesar 17,4. Valuasi ini secara signifikan melebihi nilai pembuat mobil tradisional seperti Toyota (0,78x) dan Volkswagen (0,16x), dan melampaui rata-rata lima tahun Tesla sendiri sebesar 13,4x.

Perspektif Web3: Valuasi kuat Tesla mungkin disebabkan oleh upayanya dalam teknologi blockchain dan sistem terdesentralisasi. Inisiatif perusahaan dalam robotaxi otonom dan robot humanoid otonom sangat sejalan dengan prinsip Web3 tentang kontrol terdesentralisasi dan interaksi antar mesin. Selain itu, penerimaan Bitcoin oleh Tesla untuk pembelian kendaraan di masa lalu menunjukkan keterbukaannya terhadap integrasi cryptocurrency, yang berpotensi membuka jalan bagi sistem pembayaran berbasis blockchain dan layanan kendaraan yang terokenisasi di masa depan.

Nio: Ekspansi yang Didukung Blockchain

Nio, produsen EV asal China, tetap tidak terpengaruh oleh berakhirnya kredit pajak AS karena fokusnya pada pasar China dan Eropa. Perusahaan telah mendirikan operasi di Jerman, Belanda, Norwegia, Swedia, dan Denmark, dengan rencana untuk memasuki tujuh negara Eropa tambahan.

Strategi penetapan harga yang kompetitif dari Nio terlihat pada SUV listrik baru Onvo L90, yang ditawarkan seharga $37.000 atau $25.000 dengan langganan pada rencana battery-as-a-service (BaaS). Pendekatan inovatif ini memungkinkan pengguna untuk menukar paket baterai yang telah habis dengan yang terisi penuh, menghilangkan waktu tunggu pengisian.

Perspektif Web3: Model BaaS Nio menghadirkan peluang utama untuk integrasi blockchain. Dengan men-tokenisasi pertukaran baterai dan menerapkan kontrak pintar untuk layanan tersebut, Nio dapat menciptakan sistem pertukaran energi yang lebih efisien, transparan, dan terdesentralisasi. Ini sejalan dengan prinsip-prinsip Web3 tentang transaksi peer-to-peer dan berpotensi berkembang menjadi pasar energi terdesentralisasi, di mana pemilik EV menjadi konsumen sekaligus penyedia layanan energi.

Toyota: Dominasi Hybrid dengan Potensi Tokenisasi

Toyota telah mempertahankan fokus yang kuat pada teknologi hibrida, dengan model seperti minivan Sienna dan sedan Camry yang ditawarkan secara eksklusif sebagai hibrida di pasar AS. Masuknya perusahaan ini yang terlambat ke pasar EV AS dengan SUV bZ pada akhir 2022 telah menghasilkan penjualan yang modest sekitar 35.000 unit, termasuk 18.570 pada tahun 2024.

Rencana ekspansi kapasitas produksi EV Toyota di AS, termasuk produksi dua SUV listrik sepenuhnya dengan tiga baris kursi di pabrik Kentucky-nya, mungkin menghadapi tantangan karena penjualan EV yang menurun. Namun, jajaran produk yang beragam dan imbal hasil dividen 3,2% menempatkan perusahaan ini sebagai investasi yang relatif stabil di lanskap otomotif yang berkembang.

Perspektif Web3: Rangkaian hibrida Toyota yang luas menghadirkan peluang unik untuk integrasi Web3. Dengan men-tokenisasi layanan pemeliharaan kendaraan, kredit offset karbon, atau bahkan kepemilikan fraksional kendaraan armada, Toyota dapat menciptakan aliran pendapatan baru dan meningkatkan keterlibatan pelanggan. Kontrak pintar dapat mengotomatiskan penjadwalan layanan dan pembayaran, sementara manajemen rantai pasokan berbasis blockchain dapat meningkatkan efisiensi dan transparansi dalam jaringan manufaktur besar Toyota.

Sebagai kesimpulan, meskipun berakhirnya kredit pajak EV menimbulkan tantangan bagi pasar kendaraan listrik AS, perusahaan seperti Tesla, Nio, dan Toyota menunjukkan ketahanan melalui strategi beragam mereka dan potensi untuk integrasi Web3. Seiring industri otomotif terus berkembang, persimpangan antara kendaraan listrik dan teknologi blockchain dapat membuka proposisi nilai baru dan model bisnis, yang berpotensi membentuk kembali masa depan transportasi.