"The Big Short" Bintang Michael Burry Berinvestasi di Dua Saham yang Tertekan Setelah Hampir Melikuidasi Portofolionya

13 Oktober 2025 — 07:21 pagi EDT

Ditulis oleh Crypto Insider untuk Gate Financial Review

Sorotan Utama

• Manajemen Aset Scion Burry menarik perhatian dengan hampir sepenuhnya melepas portofolionya di Q1.
• Langkah strategis ini terbukti menguntungkan, membantu Burry menghindari penurunan pasar yang signifikan pada bulan April.
• Sekarang, Burry dan timnya mengadopsi sikap kontra terhadap dua saham yang telah mengalami penurunan substansial tahun ini.

Dr. Michael Burry, yang terkenal karena taruhan prescientnya melawan pasar perumahan menjelang Resesi Besar, sekali lagi menarik perhatian investor. Posisi short Burry yang terkenal pada obligasi hipotek, yang memberikan imbal hasil yang substansial, diperankan dalam film yang diakui "The Big Short," di mana dia diperankan oleh pemenang Academy Award Christian Bale.

Awal tahun ini, dana lindung nilai Burry, Scion Asset Management, membuat heboh ketika pengajuan regulasi mengungkapkan hampir lengkapnya likuidasi portofolionya pada kuartal pertama. Selain itu, Burry memperoleh opsi put pada saham teknologi utama dan kecerdasan buatan (AI), termasuk raksasa industri Nvidia. Keputusan ini terbukti cerdas karena pasar saham mengalami koreksi parah pada awal April, dipicu oleh pengumuman "Hari Pembebasan" Presiden Donald Trump, meskipun sejak itu menunjukkan tanda-tanda pemulihan.

UnitedHealth: Menarik Minat Hedge Fund

UnitedHealth (NYSE: UNH), penyedia asuransi kesehatan terkemuka di Amerika Serikat, telah menghadapi tantangan signifikan tahun ini. Meskipun ada pemulihan baru-baru ini, saham tersebut tetap turun sekitar 41% sejak awal tahun hingga 20 Agustus. Tren industri secara keseluruhan, termasuk peningkatan pemanfaatan, biaya resep yang meningkat, dan populasi yang menua, menyebabkan perkiraan biaya medis perusahaan untuk 2025 di bawah yang substansial. Manajemen kini memproyeksikan biaya ini akan melebihi perkiraan awal sebesar $6,5 miliar.

Kesalahan perhitungan ini telah berdampak serius pada proyeksi pendapatan yang disesuaikan, dengan manajemen merevisi panduan pendapatan per saham yang disesuaikan 2025 (EPS) menjadi $16, turun dari kisaran awal $29,50 pada awal tahun. Untuk memperumit situasi, Departemen Kehakiman AS $30 DOJ( telah meluncurkan penyelidikan terhadap praktik penagihan United terkait dengan Medicare Advantage, program kesehatan swasta yang dibiayai pemerintah.

Ketika harga saham anjlok, beberapa hedge fund, termasuk Scion, memanfaatkan kesempatan untuk membeli saham di Q2. Burry menambahkan sekitar 20.000 saham dan membeli 350.000 saham melalui opsi panggilan jangka panjang, pada dasarnya bertaruh pada apresiasi masa depan saham tersebut. Investor terkenal lainnya yang bergabung dengan Burry dalam permainan bertentangan ini termasuk Warren Buffett dari Berkshire Hathaway dan David Tepper dari Appaloosa Management.

Meskipun UnitedHealth menghadapi rintangan signifikan, posisinya sebagai penyedia asuransi kesehatan terbesar di AS memberikan kekuatan penetapan harga yang substansial. Dari perspektif keuangan, perusahaan tetap relatif stabil, menghasilkan pendapatan operasional yang cukup untuk memenuhi kewajiban utangnya. Selama 12 bulan terakhir, UnitedHealth mempertahankan hasil arus kas bebas yang melebihi 9% dan menawarkan hasil dividen hampir 3% untuk menghargai investor yang sabar. Burry dan rekan-rekannya mempertaruhkan bahwa United dapat menavigasi turbulensi saat ini dan akhirnya kembali ke kinerja kuatnya yang historis.

LuLulemon: Menavigasi Berbagai Tantangan

Merek pakaian olahraga mewah Lululemon )NASDAQ: LULU( telah melihat nilai sahamnya anjlok sekitar 47% tahun ini. Perusahaan menghadapi badai sempurna dari berbagai tantangan, termasuk persaingan yang semakin ketat, tekanan tarif, pengeluaran konsumen yang berhati-hati untuk pakaian premium, dan tren olahraga yang mendingin seiring meredanya angin pendorong yang dipicu pandemi.

Meskipun tantangan ini, Burry dan Scion mengakuisisi 50.000 saham Lululemon di Q2, bersama dengan 400.000 saham melalui opsi panggilan panjang. Kinerja perusahaan tidak sepenuhnya mengecewakan; pada kuartal fiskal pertama 2025 yang berakhir 4 Mei, Lululemon melaporkan baik EPS maupun angka pendapatan yang melampaui ekspektasi Wall Street dan menunjukkan pertumbuhan tahun ke tahun.

Namun, manajemen menurunkan panduan EPS untuk tahun penuh ke kisaran $14,58 hingga $14,78, turun dari sebelumnya $14,95 hingga $15,15, mengutip "makro lingkungan yang dinamis." Proyeksi yang direvisi ini tidak memenuhi ekspektasi analis. CEO Lululemon, Calvin McDonald, menekankan niat perusahaan untuk memanfaatkan posisi keuangan yang kuat dan keunggulan kompetitifnya untuk "bermain menyerang" sambil terus berinvestasi dalam peluang pertumbuhan.

Dengan $1,3 miliar dalam kas dan setara kas serta neraca yang bebas utang, Lululemon dalam posisi yang baik untuk menghadapi tantangan jangka pendek. Perusahaan juga berencana untuk meningkatkan harga secara moderat untuk mengimbangi dampak tarif. Diperdagangkan pada sekitar 13,5 kali laba yang akan datang, Burry kemungkinan percaya bahwa hambatan saat ini sebagian besar telah diperhitungkan dalam saham, dan bahwa neraca yang kuat dan ekuitas merek Lululemon akan memungkinkannya untuk mengatasi rintangan jangka pendek dan memanfaatkan potensi pertumbuhan jangka panjang.