Saya telah melihat nilai perusahaan akhir-akhir ini dan sebenarnya ini lebih berguna daripada yang disadari kebanyakan investor. Rumusnya tampak sederhana - kapitalisasi pasar ditambah utang dikurangi kas - tetapi ini mengungkapkan begitu banyak tentang apa yang sebenarnya Anda beli ketika Anda berinvestasi di sebuah perusahaan.

Ketika saya mengevaluasi saham, saya menemukan bahwa EV memberi saya gambaran yang lebih jelas daripada hanya melihat kapitalisasi pasar. Dua perusahaan mungkin memiliki harga saham yang identik, tetapi dengan beban utang atau cadangan kas yang sangat berbeda. Ambil contoh Nike versus Home Depot - kapitalisasi pasar yang serupa tetapi Home Depot memiliki hampir $30 miliar lebih banyak dalam utang bersih, secara dramatis mengubah apa yang sebenarnya Anda beli.

Yang membuat saya frustrasi adalah betapa banyak investor terfokus pada harga saham atau rasio P/E tanpa mempertimbangkan struktur keuangan secara keseluruhan. Sebuah perusahaan mungkin terlihat murah berdasarkan kapitalisasi pasar, tetapi jika mereka tenggelam dalam utang, EV menceritakan kisah yang sama sekali berbeda.

Saya menemukan EV sangat mengungkapkan ketika membandingkan perusahaan di berbagai industri. Ini memotong kebisingan dari struktur modal yang bervariasi dan fokus pada apa yang sebenarnya bernilai dari operasi. Dan untuk analisis akuisisi? Ini sangat penting - menunjukkan harga sebenarnya di luar hanya membeli saham.

Rasio EV/EBITDA telah menyelamatkan saya dari beberapa investasi buruk yang berpotensi. Perusahaan yang tampaknya memiliki harga yang wajar tiba-tiba terlihat terlalu mahal ketika mempertimbangkan kewajiban utang mereka.

Satu keterbatasan yang patut dicatat - perhitungan EV sangat bergantung pada informasi yang akurat dan terkini. Perusahaan dengan kewajiban tersembunyi atau kas yang terbatas dapat membuat metrik ini menyesatkan. Saya pernah merugi sebelumnya dengan menganggap semua kas di neraca tersedia secara bebas padahal tidak.

Namun, untuk memahami apa yang sebenarnya Anda bayar saat membeli saham, nilai perusahaan tetap menjadi salah satu metrik andalan saya di pasar yang volatil ini.