Harga gula sedang turun. Ini pertengahan Oktober 2025, dan pasar merasakan tekanan. Kontrak berjangka NY turun 0,55%, gula putih ICE London tergelincir 0,24%. Kenapa? Terlalu banyak gula, sepertinya.

Analis sedang membicarakan tentang surplus. 4,1 juta metrik ton untuk 2025/26. Itu banyak manisnya. Harga telah mengalami penurunan selama berbulan-bulan. Futures NY baru-baru ini mencapai titik terendah.

Brasil memproduksi lebih banyak gula. Unica mengatakan produksi naik 15,7% dari tahun lalu. Pabrik gula Brasil semakin fokus pada gula, lebih dari sebelumnya.

India juga terlihat baik. Hujan telah bersikap baik. Mereka mengharapkan lonjakan 19% dalam produksi. Ini adalah perubahan yang cukup besar dibandingkan musim lalu.

Thailand tidak jauh tertinggal. Para pengusaha gula mereka memprediksi peningkatan 5%. 10,5 juta metrik ton. Tidak terlalu buruk.

Orang-orang masih makan gula, tentu saja. USDA berpikir kita akan mengonsumsi 177,921 juta ton metrik pada 2025/26. Tapi pertumbuhannya melambat. Agak mengejutkan.

Pasar sedikit gelisah. Cuaca, pemerintah, etanol - semuanya penting. Semua orang sedang mengawasi Brasil, India, dan Thailand. Satu kesalahan di sana bisa mengubah segalanya.