Hims & Hers Stock: Si Kejutan Kesehatan Digital Yang Menarik

Melihat kinerja terbaru Hims & Hers Health's (HIMS), saya tidak bisa tidak terkesan oleh lonjakan luar biasa sebesar 90,4% hanya dalam tiga bulan. Platform kesehatan digital ini telah secara signifikan melampaui pertumbuhan modest 13,9% di industrinya, sementara meninggalkan keuntungan sektor yang lebih luas sebesar 1,5% dan bahkan keuntungan S&P 500 yang terhormat sebesar 18,6% dalam debu.

Apa yang mendorong lonjakan luar biasa ini? Ekspansi strategis perusahaan ke Kanada setelah akuisisi platform kesehatan digital Eropa ZAVA menunjukkan strategi pertumbuhan global yang agresif. Hasil Q1 2025 mereka menunjukkan perbaikan yang kuat dalam pendapatan dan profitabilitas, dengan kinerja yang sangat baik di saluran online mereka dan pertumbuhan pelanggan.

Saya telah mengamati evolusi ruang telehealth ini, dan HIMS tampaknya mampu mengungguli pesaing seperti Teladoc Health dan American Well, yang hanya memperoleh 15,4% dan 18,5% masing-masing selama periode yang sama. Proyeksi pendapatan perusahaan untuk Q2 2025 ($530-550 juta, naik 68-74% tahun ke tahun) dan ekspektasi tahun penuh ($2,3-2,4 miliar, yang mewakili pertumbuhan 56-63%) mengungkapkan kepercayaan manajemen.

Ekspansi mereka ke dalam perawatan penurunan berat badan terlihat sangat cerdas. Dengan menawarkan semaglutida injeksi yang dikompound dan opsi bermerek, mereka memanfaatkan lonjakan terapi GLP-1 sambil mempertahankan model berbasis langganan mereka. Pendekatan ini memberikan aliran pendapatan yang dapat diprediksi dan retensi pelanggan sambil mendukung efisiensi operasional.

Penawaran obligasi konvertibel senilai $870 juta yang diumumkan pada bulan Mei menandakan investasi serius dalam ekspansi global, akuisisi strategis, dan kemampuan AI. Ekspansi mereka ke Kanada tampaknya dijadwalkan secara strategis dengan ketersediaan semaglutide generik yang diharapkan di seluruh dunia, yang berpotensi menawarkan perawatan dengan diskon signifikan dibandingkan versi bermerk.

Namun saya khawatir tentang beberapa tanda peringatan. Pemutusan kerja sama Novo Nordisk menimbulkan pertanyaan serius tentang praktik pemasaran HIMS dan kepatuhan regulasi. Kontraksi margin kotor Q1 sebesar 886 basis poin akibat lonjakan biaya adalah bendera merah lain yang bisa menghambat kinerja di masa depan jika dibiarkan tidak terkendali.

Dari segi valuasi, HIMS diperdagangkan dengan P/S forward sebesar 4,4X – di bawah rata-rata industri sebesar 5,7X tetapi di atas median lima tahunnya sebesar 2,3X. Ini menunjukkan bahwa pasar memperkirakan kinerja yang terus kuat dibandingkan dengan sejarahnya, meskipun masih menawarkan potensi nilai dibandingkan dengan rekan-rekan industri.

Bagi investor yang sudah memegang HIMS, trajektori pertumbuhan yang kuat dan Skor Pertumbuhan Zacks A menunjukkan potensi untuk keuntungan yang berkelanjutan. Investor baru mungkin melihat titik masuk yang menarik meskipun lonjakan harga baru-baru ini, terutama jika perusahaan dapat mengatasi tantangan margin dan kekhawatiran regulasi.

Revolusi kesehatan digital jelas memiliki momentum, dan HIMS tampaknya berada di garis depan – meskipun tidak tanpa risiko yang memerlukan pemantauan yang cermat.