#稳定币发展趋势 Menganalisis logika di balik perang tawaran USDH, dapat dilihat bahwa pasar stablecoin sedang memasuki tahap baru. Berbagai lembaga mulai menawarkan skema insentif yang tinggi, menunjukkan bahwa perebutan hak penerbitan stablecoin telah memanas. Sangat menarik untuk dicatat bahwa, model pengembalian keuntungan 95%-100% yang diajukan oleh Paxos dan Frax, yang sebelumnya tidak terbayangkan. Di balik insentif agresif ini, mencerminkan betapa pentingnya ekosistem pertukaran bagi para raksasa. Dari data yang ada, sekitar 5,7 miliar USD dalam bentuk stablecoin di Hyperliquid, berarti dapat menghasilkan lebih dari 200 juta USD pendapatan bunga setiap tahunnya. Siapa pun yang dapat memperoleh hak penerbitan potongan kue ini, akan dapat mengambil keuntungan dalam kompetisi stablecoin yang baru. Secara keseluruhan, perang tawaran ini menandai bahwa stablecoin sedang beralih dari dominasi beberapa pihak menjadi persaingan multi-pihak yang baru, yang mungkin akan merestrukturisasi ekosistem industri.