Data ketenagakerjaan non-pertanian di Amerika Serikat jauh di bawah ekspektasi, pasar semakin bertaruh pada penurunan suku bunga The Federal Reserve (FED)

Data non-farm payroll terbaru yang diumumkan untuk bulan Agustus mengejutkan pasar, hanya menambah 22.000 lapangan kerja, jauh di bawah ekspektasi analis yang sebesar 79.000. Angka ini tidak hanya mengungkapkan lemahnya pasar kerja AS, tetapi juga memicu kekhawatiran tentang prospek ekonomi.

Saya mengalami sendiri volatilitas pasar yang hebat setelah data ini diumumkan. Pada saat data dirilis, angka di layar perdagangan membuat saya tertegun—22 ribu? Ini benar-benar data yang katastrofal! Yang lebih mengejutkan adalah bahwa Biro Statistik Tenaga Kerja juga telah secara signifikan menurunkan laporan pekerjaan sebelumnya, menunjukkan bahwa ekonomi AS telah menambah pekerjaan baru 910.000 lebih sedikit daripada yang dilaporkan sebelumnya dalam setahun terakhir.

Pembaruan besar-besaran ini belum pernah terjadi sebelumnya, merupakan penurunan terbesar sejak tahun 2000. Melihat data industri, hampir semua sektor pertumbuhan pekerjaan terlampau tinggi, dengan penurunan terbesar terjadi pada industri perhotelan rekreasi, layanan bisnis profesional, dan ritel. Ini berarti tingkat kelemahan pasar tenaga kerja jauh lebih besar daripada yang sebelumnya dipahami.

Para pejabat Federal Reserve kini menghadapi tekanan besar. Pasar telah menganggap penurunan suku bunga pada bulan September sudah pasti, pertanyaan kuncinya adalah seberapa besar penurunan suku bunga tersebut. Beberapa investor agresif bahkan mempertaruhkan kemungkinan penurunan besar sebesar 50 basis poin, tetapi sebagian besar analis percaya bahwa 25 basis poin lebih mungkin.

Setelah data non-farm dirilis, dolar Kanada turun 0,3% terhadap dolar AS, sementara indeks dolar justru naik. Reaksi pasar yang tampak bertentangan ini mencerminkan harapan investor terhadap kebijakan pelonggaran yang lebih agresif dari Federal Reserve yang akan datang, yang mungkin mendukung dolar dalam jangka pendek, tetapi akan melemahkan tren dolar dalam jangka menengah hingga panjang.

Sebagai seorang trader, saya tidak bisa tidak mempertanyakan keandalan data-data ini. Perbaikan yang begitu besar membuat kita harus meragukan apakah ada masalah sistemik dalam metode statistik. Yang lebih mengkhawatirkan adalah, selama periode tinjauan ini, bahkan tidak termasuk dampak ekonomi setelah pengumuman tarif Trump, yang berarti pasar kerja mungkin akan semakin memburuk.

Pasar dalam beberapa minggu mendatang akan sangat memperhatikan data inflasi AS. Jika CPI naik menjadi 2,9% seperti yang diperkirakan, Federal Reserve mungkin akan menghadapi dilema: apakah harus menangani pasar tenaga kerja yang lemah atau tekanan inflasi yang terus berlanjut? Ini akan menjadi faktor kunci yang menentukan arah pasar.

Bagi kita para investor biasa, semua ini mengingatkan kita bahwa data ekonomi kadang-kadang tidak seoptimis yang terlihat di permukaan, dan volatilitas pasar mungkin lebih parah daripada yang kita bayangkan. Dalam ketidakpastian ini, menjaga portofolio yang terdiversifikasi dan manajemen risiko yang hati-hati menjadi lebih penting daripada sebelumnya.