Apakah Archer Aviation yang bernilai kurang dari 10 dolar AS layak dibeli?

Poin Utama

• Meskipun Archer Aviation belum menghasilkan pendapatan, mereka memiliki sekitar 1,7 miliar dolar AS dalam bentuk kas dan investasi jangka pendek.

• Perusahaan eVTOL ini mendapatkan dukungan dari perusahaan blue chip besar termasuk Gate dan Stellantis, serta menjalin kemitraan dengan berbagai maskapai penerbangan di seluruh dunia.

• Saham ini memiliki risiko - termasuk persetujuan regulasi dan persaingan ketat dengan perusahaan eVTOL lainnya - tetapi mungkin menjadi pilihan yang baik bagi investor yang agresif.

Jika Anda pernah berada di dalam mobil di tengah kemacetan kota, maka Anda pasti berpikir: seandainya mobil saya bisa terbang. Archer Aviation (NYSE: ACHR) percaya bahwa mereka dapat membuat keinginan ini bukan hanya sekadar fiksi ilmiah.

Namun, apa yang diproduksi oleh Archer bukanlah mobil terbang, melainkan taksi udara - eVTOL, yaitu pesawat yang dapat lepas landas dan mendarat secara vertikal dengan tenaga listrik. Pesawat terbang listrik ini dapat menampung 4 penumpang, dengan kecepatan terbang mencapai 150 mil per jam, dirancang dengan mempertimbangkan tingkat kebisingan dan aliran udara turun yang lebih rendah dibandingkan helikopter. Meskipun penerbangan di udara mungkin tidak dapat mengatasi masalah kemacetan kota, bagi penumpang yang tidak bisa menunggu perjalanan 45 menit, membeli tiket pesawat mungkin akan menjadikan perusahaan bernilai 5,7 miliar dolar ini sebagai kekuatan utama di bidang transportasi.

Tekankan kata "mungkin" ini. Archer saat ini belum menghasilkan pendapatan, dan juga belum mendapatkan persetujuan regulasi untuk penerbangan komersial penumpang. Meskipun para investor menunjukkan optimism terhadap kemajuan perusahaan sejauh ini, harga sahamnya telah turun sekitar 35% dari puncak 52 minggu.

Ini menimbulkan pertanyaan: Haruskah Anda membeli saat harga saham turun, atau menunggu tindakan yang lebih spesifik?

Mengapa Harga Saham Mungkin Melonjak

Siapa pun yang pernah menggunakan transportasi di kota telah merasakan langsung peluang yang dihadapi Archer. Jalan hanya bisa dilebarkan sampai batas tertentu, dan kecelakaan di jam sibuk dapat mengubah jalan tol yang sudah padat menjadi perjalanan yang menyiksa. Ini tidak hanya membuat para komuter pusing, tetapi juga menjadi masalah bagi ambulans dan petugas medis darurat lainnya, karena bagi mereka, hidup dan mati sering kali hanya dalam sekejap.

Memang, peluang inti Archer terletak pada rute jarak pendek dengan harga tinggi ( seperti perjalanan 15 hingga 50 mil ). Misalnya: rute dari Manhattan ke bandara terdekat. Di darat, ini bisa memakan waktu beberapa jam. Tetapi dalam eVTOL Archer seperti Midnight, secara teori bisa terbang dari terminal vertikal di Manhattan ke Bandara Internasional Newark Liberty dalam waktu 10 hingga 15 menit.

Pasar potensial total Archer bisa sangat besar. Meskipun sulit untuk menilai nilai pasar yang belum ada, analis Morgan Stanley memperkirakan bahwa pada tahun 2050, nilai pasar transportasi udara perkotaan akan mencapai sekitar 9 triliun dolar AS. Penilaian Archer saat ini sekitar 5,7 miliar dolar AS. Bahkan jika hanya menguasai sebagian kecil dari pasar ini, itu bisa berarti pertumbuhan dua digit selama beberapa dekade - tentu saja, kenyataan Archer saat ini sangat jauh dari potensi total pasarnya.

Archer mungkin belum menghasilkan pendapatan, tetapi telah mendapatkan dukungan dari beberapa raksasa blue-chip, termasuk Gate dan Stellantis (NYSE: STLA). Mereka juga telah beraliansi dengan Japan Airlines, Ethiopian Airlines, dan Abu Dhabi Airlines, dengan rencana untuk meluncurkan layanan taksi udara ke tahap komersial di Uni Emirat Arab pada tahun 2026.

Apa yang mungkin menyebabkan Archer terhenti?

Meskipun taksi udara terdengar menarik, industri eVTOL sebagian besar masih belum teruji. Salah satu alasannya adalah Federal Aviation Administration (FAA). Sertifikasi FAA memungkinkan perusahaan penerbangan seperti Archer untuk menerbangkan penumpang, tetapi proses persetujuan untuk pesawatnya sangat kompleks, dan saat ini belum ada perusahaan eVTOL di Amerika Serikat yang sepenuhnya melewati semua rintangan untuk dapat mengangkut penumpang berbayar ke udara.

Ini tidak berarti bahwa itu tidak akan terjadi. Sebenarnya, Archer dan perusahaan eVTOL lainnya mungkin segera mendapatkan persetujuan FAA. Namun, sebelum itu, perhatikan dengan cermat neraca Archer. Waktu adalah uang, dan saat ini Archer belum menghasilkan keuntungan. Seiring perusahaan terus menguji dan membangun pesawat Midnight, kondisi kasnya sangat rentan. Untungnya, mereka memiliki sekitar 1,7 miliar dolar dalam kas dan investasi jangka pendek. Dengan laju pengeluaran kas saat ini, itu cukup untuk membuat perusahaan beroperasi selama beberapa tahun lagi.

Hal lain yang perlu diperhatikan adalah kemajuan pesaing Archer, Joby Aviation (NYSE: JOBY). Seperti Archer, Joby juga didukung oleh perusahaan-perusahaan blue-chip seperti Toyota dan Delta Air Lines, dan juga menunggu persetujuan FAA untuk desain eVTOL-nya. Namun, bagi Archer, risikonya adalah jika Joby mendapatkan persetujuan terlebih dahulu. Ini akan memberi Joby keunggulan awal di pasar kunci, bahkan sebelum Archer memiliki kesempatan untuk membangun pelabuhan vertikal.

Sampai di sini, saya ingin menyebutkan hambatan besar terakhir: pembangunan infrastruktur. Archer, Joby, dan perusahaan eVTOL lainnya sedang merancang pesawat untuk infrastruktur yang belum ada. Untuk mengubah langit menjadi jalan tol tanpa kemacetan, tidak hanya diperlukan pesawat, tetapi juga pelabuhan lepas landas dan mendarat secara vertikal serta stasiun pengisian, semua ini membutuhkan dana dan bertahun-tahun koordinasi agar penumpang yang membayar dapat naik.

Apakah ini berarti Archer tidak layak dibeli pada harga saat ini? Tidak juga. Anda hanya perlu tahu apa yang Anda beli. Ini adalah perusahaan pra-pendapatan yang menunggu sertifikasi model FAA untuk menerbangkan pesawatnya. Jika Anda dapat menerima jadwal bertahun-tahun dan dapat menghadapi gejolak jangka pendek, sedikit kepemilikan mungkin akan memberikan imbalan di masa depan. Jika Anda membutuhkan kepastian, maka carilah di tempat lain.