#美联储降息预期升温

Rilis notulen pertemuan Federal Reserve memberikan sinyal yang signifikan: pasar kripto akan menyambut kegilaan di bulan Oktober.
"Musim Semi Sungai Air Hangat" dari pasar enkripsi: Logika dinamika yang didorong oleh likuiditas semakin menguat. Meskipun kebijakan makro belum sepenuhnya jelas, pasar cryptocurrency telah merespons lebih dulu. Pada 5 Oktober, Bitcoin menembus $126,000, mencapai titik tertinggi dalam sejarah. Meskipun terjadi koreksi teknis setelahnya, sentimen pasar telah meningkat secara signifikan. Di balik volatilitas ini, logika likuiditas telah menjadi kekuatan pendorong inti:
Ekspektasi pemotongan suku bunga Federal Reserve semakin meningkat: Saat ini, pasar memperkirakan probabilitas 94,6% untuk pemotongan suku bunga pada bulan Oktober. Jika itu terwujud, itu akan menjadi sinyal pelonggaran yang berkelanjutan setelah pemotongan suku bunga pertama pada bulan September. Data historis menunjukkan bahwa pemotongan suku bunga pencegahan Federal Reserve pada tahun 2019 mendorong kenaikan tahunan Bitcoin hingga 95%. Siklus ini, ditambah dengan masuknya dana dari ETF spot (seperti IBIT BlackRock yang menarik lebih dari $400 juta dalam satu hari), dapat memperkuat momentum pasar.
Perbaikan likuiditas dolar: Penutupan pemerintah AS telah menyebabkan penghentian pengisian Uang Umum Departemen Keuangan (TGA), dikombinasikan dengan pengembalian dana di akhir kuartal, meredakan tekanan likuiditas jangka pendek di pasar. Coinbase menunjukkan bahwa korelasi antara Bitcoin dan indeks likuiditas global M2 mencapai 0,9, dan pemulihan likuiditas akan secara langsung mendukung harga.
Perubahan struktural pasokan dan permintaan: Data on-chain menunjukkan bahwa posisi bersih pemegang jangka panjang (LTH) Bitcoin mendekati netral, dengan tekanan jual jangka pendek yang mereda. Rentang $115.000-$120.000 dapat menjadi level dukungan baru. Jika pasar mempertahankan keseimbangan pasokan-permintaan saat ini, jendela breakout mungkin terjadi pada pertengahan Oktober.
Variabel kunci setelah pemotongan suku bunga: Faktor mana yang akan mempengaruhi pasar? Jika Federal Reserve mengonfirmasi pemotongan suku bunga pada pertemuan tanggal 28-29 Oktober, perhatian harus diberikan pada variabel berikut dan dampaknya terhadap pasar kripto:
Ekspektasi Konsistensi Kebijakan: Jika suku bunga terus dipotong pada bulan Desember, hal ini dapat membentuk konsensus tentang "siklus longgar," mendorong dana dari aset safe-haven tradisional seperti emas ke target pertumbuhan tinggi seperti Bitcoin. JPMorgan memperkirakan bahwa selisih valuasi Bitcoin relatif terhadap emas mencapai $46.000, dengan harga target teoritis yang berpotensi mengarah ke $165.000.
Risiko geopolitik dan kebijakan: Kebijakan tarif dan pembatasan imigrasi pemerintahan Trump dapat memperburuk gangguan rantai pasokan, yang secara tidak langsung meningkatkan ekspektasi inflasi. Jika inflasi terus berlanjut, Federal Reserve mungkin terpaksa menyesuaikan kecepatan mereka, secara signifikan meningkatkan volatilitas pasar.
Analisis teknis dan sentimen pasar: Setelah Bitcoin menembus $125.000, beberapa investor memilih untuk mengambil keuntungan, tetapi dana institusional terus mengalir melalui ETF ( yang mengumpulkan lebih dari $1,6 miliar minggu ini ), yang dapat membatasi penurunan. Analisis teknis menunjukkan bahwa $130.000 adalah tingkat psikologis kunci berikutnya.
Jendela Waktu dan Strategi Pasar: Logika Tata Letak Sebelum dan Setelah Pemotongan Suku Bunga
Menurut alat CME FedWatch, kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan Oktober telah melebihi 94%, dan pasar umumnya mengharapkan hasilnya diumumkan pada 29 Oktober. Jika kebijakan tersebut diterapkan, ini mungkin menyebabkan volatilitas jangka pendek dari "beli harapan, jual fakta," tetapi tren jangka menengah dari peningkatan likuiditas tetap tidak berubah.
Sinyal yang dapat diperhatikan oleh investor meliputi:
• Pejabat Federal Reserve menyatakan bahwa mereka fokus pada pernyataan Powell mengenai trade-off antara lapangan kerja dan inflasi. Jika sinyal yang menunjukkan bahwa "suku bunga yang restriktif telah mencapai puncaknya" dirilis, hal ini dapat memperkuat ekspektasi untuk siklus pemotongan suku bunga.
• Perubahan data on-chain: Jika tekanan jual dari pemegang jangka panjang terus melemah, dan aliran bersih ke bursa meningkat, ini dapat menandakan awal dari putaran baru kenaikan harga.
• Keterkaitan Kebijakan Makroekonomi: Perhatikan rencana penerbitan obligasi Departemen Keuangan AS dan tren kebijakan moneter bank sentral global untuk menghindari risiko pengetatan likuiditas marginal. Penyesuaian pergeseran kebijakan Federal Reserve menuju pelonggaran likuiditas dan pasar enkripsi menjadi semakin dekat.
Meskipun volatilitas jangka pendek yang tidak dapat dihindari, logika dukungan pasar saat ini dibentuk oleh kombinasi pelonggaran likuiditas, masuknya institusi, dan terobosan teknis. Bagi investor biasa, secara rasional menilai selera risiko dan menghindari leverage tinggi adalah kunci untuk menghadapi kondisi pasar yang berfluktuasi.
#美联储降息预期升温