Semalam, pasar kripto mengalami pergerakan "kuda balik" yang "menegangkan". Sebagai pasar yang memiliki sifat fluktuasi tinggi, ketika sebagian besar investor berada dalam posisi penuh dan memfokuskan perhatian mereka pada terobosan kunci menuju rekor tertinggi baru, tiba-tiba terjadi jatuhnya harga secara drastis di sesi perdagangan AS — peralihan cepat dari ekstrem short squeeze ke pembunuhan posisi long ini, dalam konteks perdagangan margin yang marak di pasar kripto, memiliki daya hancur yang lebih besar dari sebelumnya, tidak hanya seketika menghabiskan keuntungan jangka pendek dari posisi long, tetapi juga langsung menyeret pasar kripto ke dalam pusaran penyesuaian fluktuasi jangka pendek.

Sekilas, pasar kripto setelah big dump tampak kembali tenang, fluktuasi mata uang utama menyusut, dan volume perdagangan sedikit menurun, tetapi di balik "tenangnya gelombang" ini sebenarnya adalah pengendalian mendalam dari kedua belah pihak. Setelah mengalami ujian dari big dump, baik bull yang memegang token maupun bear yang mengambil keuntungan, tidak berani sembarangan mengambil leverage untuk bertaruh arah --- lagipula, efek leverage di pasar kripto dapat memperbesar keuntungan, tetapi juga dapat mempercepat kerugian, dan bertindak agresif tanpa arah yang jelas sangat mungkin menjadi "korban" di putaran pasar berikutnya. Saat ini, pasar sedang dalam periode penyimpanan energi, keseimbangan ini tidak akan bertahan lama, begitu salah satu pihak, baik bull atau bear, melanggar pengendalian dan membentuk kekuatan bersama, pasar kripto kemungkinan besar akan menghadapi fluktuasi hebat yang baru.

Dari pola sejarah pasar kripto, "sinyal pembelian oleh investor ritel" biasanya merupakan peringatan bahwa penurunan belum berhenti. Setiap kali pasar mengalami koreksi jangka pendek, beberapa investor ritel akan masuk dengan sikap "membeli di dasar". Namun, saat itu seringkali bukanlah titik terendah yang sebenarnya — pasar kripto saat ini menunjukkan karakteristik ini: emosi pembelian oleh investor ritel mulai muncul, tetapi ukuran posisi pendek belum mencapai ambang batas, tidak cukup untuk memicu pergerakan short squeeze yang dihasilkan dari penutupan posisi pendek, yang berarti momentum penurunan jangka pendek masih belum sepenuhnya terlepas, dan pasar mungkin akan mengalami fluktuasi dan penyesuaian sebagai norma.

Yang lebih penting, perubahan suasana hati pasar kripto saat ini sudah sangat jelas: suasana optimisme yang sebelumnya timbul karena "terobosan harapan" dengan cepat memudar, digantikan oleh sikap hati-hati dan menunggu, tetapi tingkat kepanikan jauh dari mencapai titik "penyerahan total" - ini menunjukkan bahwa pasar masih menunggu sinyal yang jelas, dan juga mengisyaratkan bahwa notulen rapat kebijakan moneter yang akan diumumkan oleh Federal Reserve akan menjadi variabel kunci untuk memecahkan kebuntuan saat ini.

Untuk pasar kripto, kebijakan Federal Reserve selalu menjadi faktor eksternal penting yang mempengaruhi pergerakan harga. Sebelumnya, pasar memperkirakan bahwa kemungkinan Federal Reserve akan melanjutkan penurunan suku bunga di bulan Oktober telah mencapai 100%. Jika risalah pertemuan kali ini mengkonfirmasi ekspektasi tersebut, ini berarti likuiditas pasar diharapkan semakin longgar - dan pasar kripto sangat sensitif terhadap perubahan likuiditas, ekspektasi pelonggaran sering kali mendorong aliran dana masuk, memberikan dukungan pada harga aset; sebaliknya, jika risalah tersebut mengungkapkan "penundaan penurunan suku bunga" atau "kecenderungan konservatif", maka dapat memicu koreksi jangka pendek di pasar kripto.

Hal yang lebih menarik perhatian investor kripto adalah pidato pembukaan Powell sebelum pasar saham AS pada hari Kamis, 9 Oktober. Selain arah kebijakan moneter, pasar akan fokus menangkap komentarnya tentang peristiwa "penutupan" pemerintah baru-baru ini. "Penutupan" pemerintah dapat memicu peningkatan ketidakpastian ekonomi di AS, jika Powell menunjukkan kekhawatiran tentang risiko ekonomi dalam pidatonya, kemungkinan besar akan memperkuat ekspektasi penurunan suku bunga, yang secara tidak langsung menguntungkan pasar kripto; jika pernyataannya cenderung optimis, menganggap bahwa "penutupan" memiliki dampak terbatas pada ekonomi, maka hal ini dapat melemahkan ekspektasi pelonggaran, memberikan tekanan jangka pendek pada pasar kripto.

Bagi investor kripto, pasar saat ini berada di "gelombang fluktuasi + periode kebijakan kunci" yang merupakan dua titik penting. Menghadapi situasi di mana posisi long dan short terjebak, serta sinyal kebijakan yang belum jelas, perlu waspada terhadap risiko ganda dari volatilitas tinggi dan perdagangan margin di pasar kripto, serta menghindari tindakan mengejar kenaikan harga secara membabi buta atau terburu-buru untuk membeli di dasar. Strategi yang rasional adalah memantau pernyataan inti dari notulen rapat Federal Reserve malam ini, serta sinyal kunci dalam pidato Powell, menggabungkan perubahan volume pasar kripto, level dukungan dan resistensi dari mata uang utama, dan faktor teknis lainnya, dan menunggu tren yang jelas sebelum membuat keputusan investasi - di pasar kripto, "melihat arah sebelum bertindak" jauh lebih mampu menahan risiko dibandingkan dengan "masuk tanpa pikir panjang untuk mencari keuntungan".