🏦 Siapa itu penyedia likuiditas dan market maker

Penyedia likuiditas (Liquidity Providers, LP) - ini adalah istilah luas yang mencakup semua peserta yang menyediakan likuiditas ke pasar. Mereka termasuk:

• Pengguna biasa di platform terdesentralisasi ( dalam kumpulan likuiditas ).

• Investor besar ( pemain institusi ).

• Dana (hedge fund, dana ventura).

• Pembuat pasar.

Pemberi likuiditas (Market Makers) - adalah peserta pasar profesional (biasanya perusahaan atau dana), yang secara aktif menciptakan pasar dengan menempatkan order pembelian dan penjualan yang berlawanan untuk menjaga likuiditas dan stabilitas perdagangan.

Perbedaan antara pembuat pasar dan LP

• LP biasanya secara pasif menyediakan likuiditas di pool ( misalnya, di bursa terdesentralisasi ), mendapatkan bagian dari biaya.

• Pembuat pasar secara aktif memperdagangkan, menempatkan, dan membatalkan pesanan, berusaha mendapatkan keuntungan dari spread dan perubahan harga.

Perjanjian Kerahasiaan (NDA)

Penyedia likuiditas di bursa terpusat biasanya menandatangani NDA (Non-Disclosure Agreement).

Ini penting karena alasan berikut:

• Pembuat pasar sering kali mendapatkan akses ke informasi rahasia tentang bursa.

• Bursa dapat memberikan syarat khusus kepada pembuat pasar untuk melakukan perdagangan.

• Informasi tentang posisi besar pembuat pasar dapat digunakan untuk manipulasi jika tersedia untuk pihak ketiga.

Misalnya, saat melisting token baru, pembuat pasar dapat memperoleh informasi sebelumnya tentang tingkat likuiditas dan volume penawaran untuk mengatur strategi perdagangan. Oleh karena itu, bursa melindungi diri mereka dengan menggunakan NDA.

Manipulasi pasar oleh pembuat pasar

Pemasok pasar adalah pemain berpengalaman dengan sumber daya besar yang menggunakan perdagangan algoritmik untuk mendapatkan keuntungan. Mereka memanipulasi pasar dengan berbagai cara:

1. Spoofing (Spoofing)

Penempatan pesanan besar tanpa niat untuk mengeksekusinya untuk menciptakan ilusi permintaan atau penawaran yang tinggi.

2. Pompa dan Dump (Pump & Dump)

Kenaikan harga aset yang terkoordinasi diikuti dengan penurunan tajam di puncaknya.

3. Perburuan Stop (Stop Hunting)

Melacak tingkat likuiditas dan menempatkan pesanan besar untuk memicu stop order trader kecil.

4. Transaksi Pencucian (Wash Trading)

Pembelian dan penjualan aset secara bersamaan untuk menciptakan ilusi aktivitas perdagangan yang tinggi.

5. Manipulasi spread (Manipulasi Spread)

Perubahan spread tergantung pada tujuan pembuat pasar.

Pembuat pasar terbesar

Pembuatan pasar dilakukan oleh perusahaan-perusahaan khusus yang memiliki akses ke modal yang signifikan dan algoritma canggih. Di antaranya:

• Jump Trading • Citadel Securities • Jane Street

Di balik pembuat pasar sering kali terdapat dana, bursa, dan pemain institusi besar yang mendanai mereka untuk memastikan likuiditas di platform mereka.

Peran pembuat pasar untuk bursa

1. Menyediakan likuiditas
2. Dukungan harga pasangan perdagangan baru
3. Perlindungan pasar dari fluktuasi yang berlebihan

Contoh kerja pembuat pasar di bidang cryptocurrency

Saat melisting token baru, bursa menandatangani kontrak dengan pembuat pasar untuk mendukung likuiditas. Pembuat pasar menerima token sebelumnya dan menempatkan pesanan besar untuk membeli dan menjual untuk menciptakan spread yang sempit dan meredakan fluktuasi harga yang tajam.

Temuan Kunci

Pemberi likuiditas adalah peserta pasar yang penting, memastikan stabilitasnya, tetapi pada saat yang sama mampu memanipulasi harga untuk kepentingan mereka sendiri. Mereka memiliki hubungan erat dengan bursa, bekerja dengan modal besar dan menggunakan algoritma canggih. Trader biasa sering menjadi korban manipulasi ini karena keunggulan informasi dan teknis dari pemberi likuiditas.

Dengan demikian, pembuat pasar adalah pemain berpengaruh yang mengelola pasar dari balik layar.