Man yang Short Amerika: Visi Miliaran Dolar Michael Burry

Pada pertengahan 2000-an, Michael Burry—seorang dokter yang beralih menjadi investor otodidak—secara teliti menganalisis pasar hipotek AS. Dia menemukan sesuatu yang luar biasa yang terlewatkan oleh orang lain:

Sekuritas berbasis hipotek (CDO) yang dianggap "investasi aman" oleh lembaga keuangan sebenarnya dipenuhi dengan pinjaman subprime yang ditakdirkan untuk gagal.

Sementara Wall Street melanjutkan kegilaan pembeliannya, Burry mengenali tanda-tanda yang tak terbantahkan dari gelembung spekulatif yang terbentuk di depan mata.

Antara 2005-2006, ia melakukan langkah yang tampak sangat tidak rasional bagi konsensus pasar:

— Dia mendekati lembaga keuangan besar termasuk Goldman Sachs dan Deutsche Bank

— Membuat swap kredit default kustom (CDS) untuk menetapkan posisi pendek terhadap pasar hipotek

— Menginvestasikan lebih dari $1 miliar uang investor hedge fund Scion Capital dalam taruhan yang bertentangan ini.

Selama dua tahun yang menyakitkan, dia dilabeli delusional. Dananya kehilangan uang. Investor meminta penarikan dan mempertanyakan penilaiannya.

Kemudian tahun 2008 tiba. Sistem hipotek runtuh.

CDO menjadi hampir tidak berharga dalam semalam.

Burry menghasilkan lebih dari $1,3 miliar dalam keuntungan untuk investornya, mengamankan sekitar $100 juta untuk dirinya sendiri melalui wawasan pasar yang luar biasa ini.

Keunggulan Investor: Membaca Pasar Di Luar Konsensus

Pendekatan kontrarian ini terus mendefinisikan filosofi investasi Burry hingga hari ini. Menurut analisis portofolio terbaru, ia mempertahankan posisi yang sangat terkonsentrasi mencerminkan keyakinan yang mendalam—dengan lima investasi teratasnya mewakili lebih dari 73% dari total nilai portofolionya.

Alih-alih mengikuti tren pasar, keberhasilan Burry menunjukkan nilai dari analisis independen, kesabaran selama periode kinerja yang kurang baik, dan keberanian untuk mempertahankan posisi melawan sentimen pasar yang luar biasa ketika riset Anda menunjukkan adanya kesalahan penetapan harga yang mendasar.

Bagi trader serius, pelajarannya tetap jelas: peluang pasar yang sebenarnya sering kali ada tepat di tempat di mana pemikiran konsensus gagal untuk melihat dengan cukup dekat.