Rantai Stablecoin: Membentuk Kembali Lanskap Kripto

Dalam beberapa tahun terakhir, stablecoin telah diam-diam berkembang menjadi penting di pasar cryptocurrency. Dari pengiriman uang lintas batas hingga penyelesaian perdagangan dan proyek percontohan regulasi, aset digital ini telah menjadi komponen penting dalam aliran modal crypto.

Perubahan signifikan terjadi tahun ini: penerbit stablecoin tidak lagi puas hanya dengan ada di blockchain lain. Mereka telah mulai membuat rantai mereka sendiri. Pada bulan Agustus, Circle meluncurkan Arc, diikuti oleh Tempo, yang didukung oleh Stripe. Langkah simultan oleh dua pemain besar di ruang stablecoin menimbulkan pertanyaan menarik tentang logika yang mendasarinya.

Artikel ini menjelajahi empat aspek kunci dari perkembangan ini:

1. Sifat blockchain yang berfokus pada stablecoin dan perbedaannya dari jaringan tradisional
2. Perbandingan desain proyek yang notable
3. Potensi dampak pada dominasi Ethereum
4. Peluang bagi pengguna individu dalam lanskap yang sedang berkembang ini

Stablecoin Blockchains: Pendekatan Baru untuk Penyelesaian

Sementara jaringan seperti Ethereum dan Solana memprioritaskan aplikasi terdesentralisasi, rantai yang berfokus pada stablecoin bertujuan untuk menjadi lapisan penyelesaian. Mereka memiliki beberapa karakteristik unik:

• Stablecoin sebagai biaya transaksi: Biaya yang dapat diprediksi tanpa perlu aset yang tidak stabil
• Dioptimalkan untuk pembayaran dan penyelesaian: Mengutamakan stabilitas dan kemudahan penggunaan dibandingkan fungsi universal
• Fitur kepatuhan bawaan: Memfasilitasi koneksi dengan lembaga keuangan tradisional
• Dirancang di sekitar fungsi moneter: Fokus pada penyelesaian lintas mata uang, pencocokan forex, dan unit akuntansi yang terintegrasi

Model integrasi vertikal ini memungkinkan penerbit stablecoin untuk mengontrol aspek-aspek kunci dari penerbitan hingga aplikasi. Meskipun awalnya menghadapi tantangan adopsi, potensi jangka panjang untuk ekonomi skala dan pengaruhnya sangat signifikan.

Lima Pendekatan Berbeda untuk Blockchain Stablecoin

1. Arc: Blockchain proprietari Circle
2. Tempo: Jaringan pembayaran pertama yang didukung oleh Stripe dan Paradigm
3. Stabil: Rantai USDT khusus Tether
4. Plasma: Sebuah sidechain Bitcoin dengan fungsionalitas stablecoin
5. Converge: Menghubungkan aset dunia nyata (RWA) dengan keuangan terdesentralisasi (DeFi)

Setiap proyek memiliki pendekatan unik, tetapi mereka memiliki tujuan yang sama: mengintegrasikan stablecoin ke dalam transaksi keuangan sehari-hari. Strategi mereka berkisar dari kontrolabilitas aset (Arc, Stable) hingga netralitas multi-mata uang (Tempo, Plasma) dan fokus institusional (Converge).

Dampak pada Ethereum dan Jaringan Publik Lainnya

Munculnya rantai khusus stablecoin secara alami menimbulkan pertanyaan tentang potensi dampaknya terhadap jaringan yang sudah ada seperti Ethereum dan Solana.

Rantai baru ini secara inheren cocok untuk transaksi frekuensi tinggi dan risiko rendah seperti pengiriman uang lintas batas dan pemrosesan gaji. Ini berpotensi menarik beberapa aktivitas dari rantai tujuan umum. Dampaknya mungkin sangat terlihat untuk jaringan seperti TRON, yang sangat bergantung pada penerbitan USDT.

Namun, penting untuk dicatat bahwa rantai yang berfokus pada pembayaran ini mungkin kesulitan untuk mencapai desentralisasi yang sebenarnya sambil mempertahankan kinerja yang optimal. Pembatasan ini menunjukkan bahwa Ethereum dan Solana kemungkinan akan mempertahankan posisi mereka dalam ekosistem:

• Ethereum: Fokus pada keamanan dan keuangan yang dapat disusun, didukung oleh ekosistem pengembang yang kuat
• Solana: Menekankan kinerja tinggi dan pengalaman pengguna

Lanskap masa depan mungkin melihat rantai stablecoin menangani penyelesaian deterministik sementara Ethereum dan Solana terus mendorong inovasi terbuka.

Peluang untuk Pengguna Individu

Meskipun rantai stablecoin terutama memenuhi kebutuhan institusi, pengguna individu masih dapat menemukan potensi titik masuk:

• Insentif ekosistem: Berpartisipasi dalam program bounty, subsidi pengembang, dan penambangan transaksi
• Staking node: Untuk mereka yang memiliki keahlian teknis
• Partisipasi testnet: Keterlibatan awal dapat mengarah pada airdrop di masa depan
• Investasi jangka panjang: Pertimbangkan saham terkait seperti Gate untuk eksposur yang lebih luas

Perlu dicatat bahwa bahkan dalam sektor yang cenderung institusional ini, investor ritel telah menemukan peluang. Misalnya, penjualan publik Plasma pada bulan Juli sangat kelebihan permintaan, menunjukkan minat yang signifikan dari peserta individu.

Kesimpulan

Blockchain yang berfokus pada stablecoin secara perlahan membangun infrastruktur untuk masa depan pembayaran dan penyelesaian cryptocurrency. Meskipun mereka mungkin tidak menyebabkan revolusi yang segera, dampak mereka terhadap proses kliring, stabilitas biaya, dan kepatuhan regulasi bisa sangat mendalam.

Seiring pasar kripto matang, kemampuan untuk menjamin kepastian penyelesaian, menyediakan likuiditas lintas mata uang yang stabil, dan terhubung dengan skenario pembayaran dunia nyata akan menjadi semakin krusial. Rantai stablecoin sedang memposisikan diri untuk memenuhi kebutuhan ini, berpotensi menjadi tulang punggung keuangan kripto generasi berikutnya.