Likuiditas yang Dimiliki Protokol: Hubungan Cinta-Benci Saya dengan Pendekatan Dolomite

Saya telah mengamati perkembangan ruang DeFi selama bertahun-tahun, dan sejujurnya, masalah likuiditas membuat saya ingin merobek rambut saya. Setiap proyek yang menyebalkan melemparkan token kepada mercenary capital seolah tidak ada hari esok, menciptakan sirkus yang tidak berkelanjutan di mana ikan paus hanya melompat dari satu yield farm ke yang berikutnya. Jadi ketika saya pertama kali melihat model likuiditas yang dimiliki protokol Dolomite, saya tidak bisa tidak merasa terkesan dan skeptis.

Biarkan saya memberi tahu Anda apa yang saya pikirkan: Dolomite mencoba sesuatu yang seharusnya berhasil secara teori, tetapi saya tidak yakin itu akan bertahan menghadapi kenyataan brutal pasar. Mereka pada dasarnya membangun kas likuiditas mereka sendiri daripada meminta orang luar untuk menyediakannya. Langkah cerdas - jika mereka bisa melakukannya.

Lapisan oDOLO konon menciptakan siklus baik di mana protokol mengakumulasi cadangan likuiditasnya sendiri. Ide yang hebat! Tapi saya sudah melihat terlalu banyak "mekanisme sempurna" yang hancur saat sentimen pasar berubah. Ketika semua orang berlari menuju pintu keluar selama musim dingin kripto berikutnya, apakah strategi POL mereka yang mewah akan bertahan? Saya tidak begitu yakin.

Itu dikatakan, saya harus menghormati apa yang mereka coba lakukan. Penambangan likuiditas tradisional adalah bencana - proyek menguras diri mereka sendiri dengan memberikan token yang segera dibuang. Setidaknya dengan POL, Dolomite mencoba membangun sesuatu yang berkelanjutan daripada hanya memompa harga token mereka untuk keluar dengan cepat.

Sihir nyata - jika ini berhasil - adalah bagaimana ini mengubah psikologi pengguna. Ketika saya berdagang atau meminjam, mengetahui bahwa protokol itu sendiri menjaga likuiditas memberi saya keyakinan bahwa pasar tidak akan tiba-tiba menghilang di bawah kaki saya. Tapi ada sisi lain: bagaimana jika tim protokol mengelola cadangan tersebut dengan buruk? Ada risiko sentralisasi di sini yang tidak ingin dibicarakan siapa pun.

Pendekatan modular mereka memang masuk akal. Fleksibilitas untuk memindahkan likuiditas antara berbagai bagian ekosistem bisa sangat kuat. Tapi mari kita jujur - itu juga menciptakan kompleksitas, dan kompleksitas adalah tempat terjadinya eksploitasi.

Lihat, Dolomite mungkin menemukan sesuatu yang penting di sini. Peralihan dari likuiditas sementara ke infrastruktur permanen adalah tepat apa yang dibutuhkan DeFi. Namun crypto dipenuhi dengan ide-ide brilian yang gagal dalam pelaksanaannya. Saya mengamati dengan cermat, tetapi saya menyimpan tas terbesar saya di tempat lain sampai mereka membuktikan model ini dapat bertahan dalam uji stres pasar yang sebenarnya.