Apa itu total nilai terkunci (TVL) dan mengapa saya menganggapnya penting?

Dengarkan, sejak DeFi meledakkan pasar pada tahun 2020, semua "ahli" pasar keuangan ini mencoba mencari cara untuk mengukur efektivitas jenis investasi baru. Dan muncul indikator TVL (Total Value Locked) - total nilai aset kripto yang terkunci dalam protokol DeFi, dinyatakan dalam dolar atau mata uang fiat lainnya.

Saya secara pribadi menemui istilah ini saat mencari platform dengan imbal hasil maksimum. Ini hanyalah jumlah semua aset yang orang-orang seperti saya masukkan sebagai likuiditas. Dan percayalah, pertumbuhannya mengesankan - dari hanya 400 juta dolar pada tahun 2020 menjadi hampir 2 miliar pada tahun 2022!

Tapi mari kita tidak percaya buta pada angka. TVL tidak hanya berubah karena setoran dan penarikan. Nilai token proyek itu sendiri sangat mempengaruhi. Jika harga token naik, TVL juga meningkat, meskipun aliran dana yang sebenarnya mungkin minimal! Manipulasi pasar yang khas, menurut saya.

Mengapa indikator ini diperlukan? Platform DeFi hanya hidup dari dana yang disetorkan ke kolam perdagangan. Semakin tinggi TVL - semakin banyak likuiditas, popularitas, dan kenyamanan. Dan tentu saja, keuntungan bagi para peserta. TVL kecil - uang kecil dan hasil rendah. Sederhana.

Anda dapat melihat pangsa pasar berbagai protokol di situs seperti DeFi Pulse dan DefiLlama. Namun, harap diingat bahwa yang pertama hanya melacak Ethereum, sementara yang kedua menghitung TVL di semua blockchain.

Bagaimana cara memilih platform yang aman? Saya lebih suka protokol yang teruji dengan TVL di atas 1 miliar dolar - itu angka yang cukup aman. Dan hati-hati dengan proyek kecil yang menjanjikan imbal hasil yang sangat tinggi! Seringkali ini adalah upaya untuk menarik investor yang naif atau hanya penipuan.

Perhitungan TVL cryptocurrency itu sederhana - kalikan penawaran dengan harga saat ini, kemudian bagi dengan penawaran maksimum. Selain itu, rasio TVL juga menarik - jika di bawah 1, aset tersebut kemungkinan besar undervalued dan dapat meningkat.

Ngomong-ngomong, saat ini Curve memimpin dalam TVL dengan pangsa pasar 9,7% dan volume 17 miliar dolar. Di belakangnya ada Lido, Anchor, dan MakerDao. Sementara itu, di antara jaringan, pemimpin absolutnya adalah Ethereum, yang menyumbang lebih dari 60% dari seluruh pasar DeFi dengan TVL sekitar 73 miliar.

Namun, saya tidak akan menyarankan untuk mempercayai indikator ini secara membabi buta. Volatilitas pasar sangat mempengaruhi nilai aset yang terkunci. Lonjakan tajam ETH sejak tahun 2020 secara tak terhindarkan telah meningkatkan TVL seluruh sektor DeFi. Selain itu, karena spesifikasi layanan DeFi, dana yang sama dapat dihitung kembali berkali-kali, yang mengubah likuiditas nyata dari protokol.

TVL - hanya indikator perkiraan, dengan kekurangan yang jelas. Jangan membuat keputusan hanya berdasarkan ini.