Apa itu Fully Diluted Valuation (FDV) dalam Aset Kripto?

Question

Fully Diluted Valuation (FDV) adalah indikator penting dalam menilai proyek enkripsi. Ini menyajikan perspektif nilai potensial total proyek. Secara sederhana, FDV mewakili estimasi kapitalisasi pasar dari semua Token (termasuk yang belum muncul).

Berbeda dengan suplai yang beredar yang hanya melihat token yang sedang diperdagangkan, FDV mempertimbangkan semua token. Memahami hal ini sangat penting bagi investor. Membantu evaluasi secara menyeluruh. Membuat orang melihat lebih jauh.

Fully Diluted Valuation(FDV) analisis

Bayangkan FDV seperti membeli sebuah rumah yang sedang dibangun. Anda sekarang hanya bisa melihat sebagian strukturnya, tetapi tahu bahwa di masa depan masih ada lebih banyak kamar yang akan dibangun. Ini seperti membeli masa depan. Di dunia enkripsi, FDV adalah estimasi total nilai semua token (yang ada dan yang akan datang) setelah semuanya terdaftar. Perhitungannya sangat langsung: harga token saat ini dikalikan dengan total suplai. Termasuk token yang terkunci, yang dicadangkan, dan yang belum dibuat.

Mengapa kita harus peduli dengan FDV? Ada banyak alasan.

Banyak proyek enkripsi secara bertahap melepaskan Token. Ripple memiliki rencana alokasi XRP, Tezos memberikan imbalan kepada penyetor XTZ, Bitcoin memberi insentif kepada para penambang. Ini semua adalah mekanisme pelepasan.

Suplai yang beredar hanya mencerminkan Token yang tersedia saat ini, sedangkan FDV melihat ke masa depan. Ini memberikan investor pandangan yang lebih luas. Namun, harga Token dapat berfluktuasi, hal ini tampaknya sering diabaikan.

Perbandingan Tipe Pasokan:

Total Pasokan: Semua token yang telah diterbitkan, termasuk yang terkunci. Akan berubah.
Jumlah Pasokan Maksimum：Batas maksimum token yang mungkin ada. Tetap. Tidak berubah.
Suplemen Beredar: Token yang dapat diperdagangkan saat ini. Tidak termasuk bagian yang terkunci

Pentingnya FDV bagi Investor Enkripsi

Bagi investor, FDV seperti melihat total biaya cicilan. FDV tinggi? Itu berarti lebih banyak token akan masuk ke pasar, yang dapat mengencerkan nilai token yang Anda miliki. Kapitalisasi pasar yang rendah mungkin membuat proyek terlihat "murah", tetapi jika FDV jauh lebih tinggi daripada kapitalisasi pasar, proyek tersebut mungkin terlalu dinilai. Ini agak seperti perangkap tersembunyi.

Memahami FDV memungkinkan Anda untuk menangkap seluruh potensi nilai investasi, bukan hanya nilai saat ini. Keputusan yang lebih bijaksana berasal dari perspektif yang lebih komprehensif.

Perbandingan sederhana:

FDV adalah nilai potensi keseluruhan
kapitalisasi pasar adalah nilai saat ini

Perbedaan antara FDV dan kapitalisasi pasar

Kedua konsep ini berbeda:

FDV adalah total nilai yang diasumsikan ketika semua Token beredar. kapitalisasi pasar hanya menghitung nilai Token yang saat ini beredar.

Misalkan ada koin baru bernama XYZ. Total akan ada 1 miliar Token, saat ini hanya 500 juta yang diperdagangkan:

FDV: Jika setiap XYZ bernilai 0,5 dolar AS, FDV adalah 500 juta dolar AS. Ini adalah nilai potensi maksimum ketika semua Token beredar.
kapitalisasi pasar：Saat ini hanya ada 500 juta Token yang beredar, masing-masing 0,5 dolar, jadi kapitalisasi pasar adalah 250 juta dolar.

Metode Perhitungan FDV dalam Cryptocurrency

Perhitungannya sangat sederhana:

FDV = Total Pasokan × Harga Token Saat Ini

Di antaranya:

Total Pasokan: Semua token yang telah diterbitkan atau akan diterbitkan.
Harga Saat Ini: nilai pasar setiap koin saat ini.

Dengan contoh sebelumnya, 1 miliar Token, masing-masing 0,5 dolar: FDV = 10 juta × 0,5 dolar AS = 5 juta dolar AS

dan kapitalisasi pasar dihitung sebagai: kapitalisasi pasar = jumlah yang beredar × harga Token saat ini

Misalnya: 500 juta Token beredar, masing-masing 0,5 dolar: kapitalisasi pasar = 5 juta × 0.5 dolar AS = 2.5 juta dolar AS

FDV dan kapitalisasi pasar memberi tahu kita hal yang berbeda:

Kapitalisasi pasar rendah, FDV tinggi: Saat ini murah, tetapi mungkin akan terdistribusi di masa depan. Bisa jadi harta karun, bisa juga jebakan.
Kapitalisasi pasar tinggi, FDV rendah：Saat ini mahal, di masa depan terbatas. Sepertinya harganya terlalu tinggi.
Kapitalisasi pasar rendah, FDV rendah: Prospek keseluruhan tidak baik. Mungkin proyek baru atau proyek bermasalah.
Kapitalisasi pasar tinggi, FDV tinggi: Kuat secara menyeluruh. Biasanya merupakan tanda proyek yang matang.

Saat ini, kapitalisasi pasar Bitcoin dan Fully Diluted Valuation (FDV) sangat dekat. Ini karena sebagian besar Bitcoin sudah ditambang.

Risiko Berinvestasi Hanya Berdasarkan FDV

Ketergantungan berlebihan pada FDV dapat berisiko. Ini mencoba memprediksi nilai masa depan dari enkripsi, tetapi jika mengabaikan faktor lain, bisa menyesatkan orang.

FDV tidak mempertimbangkan jadwal penerbitan yang sebenarnya. Banyak proyek akan menerbitkan token secara bertahap atau mengunci dalam jangka waktu tertentu. Jika sebagian besar token belum diterbitkan, nilai aktual mungkin lebih mendekati kapitalisasi pasar saat ini. Penerbitan token tambahan akan mengencerkan nilai, menyebabkan penurunan harga. Ini mungkin tidak terlalu jelas, tetapi sangat penting.

FDV mengasumsikan bahwa harga token tetap sama, yang hampir tidak mungkin dalam kenyataan. Dengan lebih banyak token yang beredar, peningkatan pasokan seringkali mengakibatkan penurunan harga. FDV juga tidak mempertimbangkan faktor-faktor seperti persaingan, perubahan regulasi, dan perkembangan proyek.

Jadi, FDV berguna, tetapi jangan hanya melihatnya. Investor perlu mempertimbangkan kapitalisasi pasar, jadwal peluncuran, dan kesehatan keseluruhan proyek. Investasi enkripsi tidak memiliki satu indikator universal, perlu analisis menyeluruh.